美聯儲上周四公布的10月會議紀要稱，美聯儲官員普遍預計相關經濟數據與美聯儲預期一致，即勞動力市場持續改善，美聯儲能在未來幾個月削減購債計劃規模。美聯儲會議紀要公布后金價出現大幅下跌。

從市場持倉表現看，數據顯然也反應了目前空軍早已集結。在11月19日當周，投機者削減黃金凈頭寸56%，是2007年6月以來最大的減少量。空頭頭寸連續三個月上漲，是自7月以來最多看跌。多頭持有量為106800手，數據2012年7月以來最低水平。而由于實物黃金需求減弱，美國交易所倉庫中的黃金儲備達到了7個月以來最高水平。

本周市場消息面重要風險事件不多，因此如果沒有太大意外的話，市場似乎很難找到扭轉空頭趨勢的契機。當然，從短線行情看，美國一些經濟數據的表現仍很可能對市場產生一定影響。其中美國11月咨商會消費者信心指數、美國10月耐用品訂單數據和美國11月23日當周初請失業金人數值得重點留意。

此外，考慮到月末因素以及到了12月初市場可能將立刻面臨美國11月非農數據的考驗，本周后半段市場倉位的調整布局無疑也值得投資者警惕。

周一(11月25日)亞市早盤，現貨黃金價格低位整理，現交投于1242美元/盎司附近，現貨白銀交投于19.77美元/盎司附近。金價上周累計下跌3.7%，創下了9月份以來最大單周跌幅。金價下跌的主要原因無疑是近期經濟數據引發了有關美聯儲將在未來數月縮減購債計劃的擔憂。

此外，美國股市持續走強也是金價近期飽受壓力的另一個因素。上周美股道指、標普500指數連續七周單周上揚，標普500指數收盤首次高于1800點，年內第37次創新高。由于市場普遍認為，美國股市的漲勢將持續到年底，甚至到2014年首季，這造成投資者把資金從黃金市場大量撤出，進而轉投股市。

而目前，隨著金價新一輪空頭趨勢的形成，市場看空情緒似乎也已再度被激發。彭博最新調查的分析師中，有19位認為下周黃金將繼續下跌，9位看多并有3位保持中立，看空比例為今年6月21日以來最大。本年度至今，黃金已經下跌了26%，可能迎來13年來首次年度下跌。

對沖基金巨頭鮑爾森11月20日告訴客戶，他不再準備增持黃金，因為現在還不清楚通脹何時會加快上升速度。鮑爾森是黃金ETF SPDR全球最大持有者，本年度至今，他旗下的黃金基金PFR Gold Fund已虧損63%。

VTB Capital的分析師Andrey Kryuchenkov表示：“隨著美國經濟的復蘇，避險資產將變得失去其意義。”他同時稱，“美元將維持強勢，這將限制黃金的上漲。而黃金的消費需求增長也正在放緩。金價會復蘇，但不是在現在。”

而在國際知名投行中，此前屢次對金價走勢發表意見的高盛顯然再度成為了空軍的領軍旗幟。高盛上周末在“2014年10大市場主題”的報告中稱，2014年金價將下跌15%。高盛讓市場警惕大宗商品繼續下行的風險。依據高盛的預測，明年金價將下跌至1057美元/盎司，為2010年年初以來的新低。