2013年是13年來金價第一次年度下跌，在6月時跌到了1180美元/盎司的水平，Guenthner稱當時他預計金價會繼續(xù)下跌到1100到1000美元/盎司的范圍內，甚至目前他仍然認為金價將會下跌到這個水平。

Guenthner認為1000美元/盎司看起來是個比較合理的長期底部，在這樣的價格下，金價就完全把2010到2011接近2000美元/盎司的漲勢給抹平了。

一旦金價在11年中第一次跌破這個水平，那么很顯然將會很難上漲。

進入2014年金價在去年年底大跌后有所回升，然而對新一年各方對金價走勢的預期仍然看法不一，分析師Greg Guenthner認為金價會跌到1000美元/盎司的水平。

2012年12月黃金ETF的持有創(chuàng)造了記錄，當時的金價在1700美元/盎司左右，黃金市場處在長達12年的牛市中。

在ETF出現后，黃金的交易變得非常容易。然而對市場來說，這帶來的問題就是一旦有一波售出，就可能會引發(fā)更多其它投資者售出。從眾心理會把價格推高，也會讓價格崩潰。

雖然從眾心理下確實會出現逆市操作但Guenthner認為很關鍵的問題在于，當市場到達轉折點的時候，大眾通常是錯的。

大眾正確涌進市場的例子有上世紀80年代90年代的股票，以及21世紀初的黃金，但知道何時離開才是最難的。

這就需要技術分析了，Guenthner給出了黃金20年圖表。

上世紀90年代末，金價處在跌勢中，一直出現更低的高點和更低的低點，這時很多投資者都沒有買入，而是等待著下跌趨勢被突破。那在2002年出現，當時金價突破了300美元/盎司。這是很大的買入機會，即使是保守的投資者等到2003年中金價有了較高的低點330美元/盎司后也會開始買入。這之后就是看著金價上漲。直到去年金價下跌才結束了這一輪牛市。

此外Guenthner還提高了道瓊斯指數/黃金，這一比率在2000年達到43/1，當時正值股市技術泡沫，1932年是這個比率僅為2/1，上世紀80年代這個比率為1/1,。2011年底這一比率，目前則差不多在13/1。可以看出，在占了十多年主導地位后，黃金終于讓位給了股票。

Guenthner認為對長期投資者來說，可以等待金價穩(wěn)固或者跌得更低。他認為人們是看著表現買的，而目前黃金市場上，人們要么已經離開要么正在離開，不會很快回來買入。如果就此進入并且希望年內有很大收獲，那恐怕要失望。

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黃金價格今天多少一克：北京時間16:58，最新黃金價格1226.23美元/盎司。