宏觀經濟

烏克蘭方面，烏克蘭局勢上周并未繼續惡化。關于公投結果有效性問題各方各執一詞，暫緩了烏局勢走壞的步伐。俄羅斯方面雖并未公開承認支持親俄分子公投，但對西方國家的制裁仍不屑一顧。美國白宮5月16日表示，總統奧巴馬同法國總統奧朗德就烏克蘭局勢進行了通話，二人一致同意，如果俄羅斯繼續其挑釁和破壞行為，將面臨進一步的重大代價。目前各方關注的焦點則是本月25號烏克蘭新任總統的選舉能否如期舉行，屆時對貴金屬的影響不容忽視。

歐洲方面，上周，歐洲央行寬松預期有增無減，歐洲央行決策者表示，該央行正研究廣泛的政策工具，并決心必要時采取行動。歐洲央行執委默施發表講話稱，歐洲央行在采取行動上并不存在無條件的提前承諾，央行將在6月政策會議之后給出非常詳盡的答案。市場需關注歐央行6月能否推行寬松政策。

美國方面，美國圣路易斯聯儲主席布拉德5月16日在一個銀行業會議上表示，美國經濟要達成美聯儲的通脹和就業目標已遙遙在望，預計今年余下時間經濟增長“強勁”。他還表示，在不久的將來通脹會朝著2%的目標邁進。布拉德預期首次升息會在2015年第一季度末。

本公司研發部認為，目前烏克蘭局勢仍舊是市場關注的焦點，重點需關注本月總統選舉能否如期進行。同時，本周將公布多個國家會議紀要，屆時將對貴金屬造成一定程度影響，重點關注周四的美聯儲會議紀要。

行情解析

白銀日線級別周五報收一根小陰線，略帶下影線，行情觸及19.20附近阻力反彈。繼上周三白銀價格向上大幅沖高回落，白銀連續兩日收陰，而目前尚未收復上周全部漲幅，行情整體在布林帶中軌下方運行，中軌19.55附近以及均線系統均對行情構成壓制。黃金日線級別仍在1300下方運行，有望在1285附近企穩。故投資者仍可采取區間震蕩高拋低吸操作，而穩健投資者可待行情反彈受阻后高空操作。