8月中旬，世界黃金協會發布了第二季度黃金需求報告，報告顯示今年上半年全球黃金需求達2335噸，創下歷史上上半年黃金需求量的第二高。

黃金需求的大幅上升，主要由于投資需求上漲，體現出盡管全球貨幣“大放水”、但全球經濟增長依舊乏力的現實下，疊加地緣局勢動蕩和政治不確定性上升，市場對央行投出了不信任票，增加黃金等避險資產的需求，這種長期的“避險”需求將令黃金重回市場視野。

央行被擠到墻角

全球貨幣雖寬松，經濟信用改善有限。2008年美國次貸危機引起的全球金融問題，全球范圍內債務并沒有消失，而是從私人部門轉移至了政府部門，從美國等國家轉移至了中國、歐洲等地。美國一次次地面臨債務上限問題，財政赤字不斷刷新高位，政府部門杠桿率遲遲難下。

而今年8月以來，英國央行、澳洲聯儲、新西蘭聯儲再次降息，向市場注入貨幣流動性，但是經濟的低速運行，通脹的增長乏力，使得貨幣信用度大大降低，貨幣難以向實體經濟增信。

央行不斷創新，非常規政策窮途末路。因為當利率降至零，再降將面臨流動性陷阱，所以本輪金融危機后，全球央行創新性地祭出了眾多非常規貨幣政策。

黃金牛途重燃光芒

貨幣放水已無效，市場投出不信任票。巨量的貨幣流動性滯留在金融體系，吹起了一個又一個資產泡沫。今年下半年以來美股持續創出新高，而企業盈利水平卻是不斷下降;美國、加拿大、中國等房地產價格不斷走高;貨幣寬松和市場避險情緒催化下，債市延續前期繁榮格局，利率不斷創出歷史新低。

去年年底美聯儲雖開啟加息之門，但是隨后的市場動蕩和政治風險令其一再放緩加息腳步，市場預期央行的貨幣寬松對于經濟提振已無效益，以美元為代表的信用貨幣體系受到投資者的質疑聲高漲，資金大量流向黃金等避險資產，以黃金交易所交易基金(ETF)為代表的實物黃金資產受到資金的追逐。

黃金仍具配置需求

全球政治經濟轉型仍在繼續，央行信用體系面臨重塑過程。下半年隨著財政刺激對于經濟的帶動逐步加強，以及全球政治格局不確定可能降低，在美國經濟自身的通脹回升情況下，央行貨幣政策邊際上的收緊預期將逐漸加強，料逐步改善市場對于貨幣信用的預期——雖然疲弱的經濟增長和邊際改善的央行信用將繼續影響市場對于黃金的偏好。

黃金依然是資產配置的良好選擇，從資產組合角度來看，黃金資產的加入將平滑整體組合的波動性。從全球人均黃金持有量來看，目前整體持有水平依然處于低位，作為家庭資產依然存在很大增長潛力。

隨著全球債務的逐步出清，全球經濟的觸底預期將逐步推動黃金的消費需求回升;而隨著全球政治格局的再平衡，經濟的再金融化對于黃金的資產配置將迎來新一輪的助推。

中國白銀投資網（www.cnbaiyin.com）：2016年08月24日實時黃金價格播報：據24小時黃金價格走勢圖顯示現在黃金價格報1337.10美元/盎司。