上周四，美元指數曾經達到102.05點的高位，對紙黃金形成巨大壓力。

世元金行宏觀研究員李杉也表示，11月金銀價格與美元負相關關系增強是導致價格出現回落的直接原因。受到美國方面經濟基本面狀況轉好的影響，市場對于美聯儲加息預期不斷升溫，從而導致美元指數震蕩走高。由于黃金以美元計價，美元的快速上漲對金價形成直接打壓。此外，市場風險情緒升溫導致資金回流股市，黃金的避險魅力難以發揮。盡管通脹水平所有上升，但未來通脹水平可控，因此黃金并未受到市場追捧。

四只撲騰的“黑天鵝”

本周，在“黑天鵝”煽動之下，紙黃金走勢將迎來更多不確定性。截至昨日，COMEX黃金期貨主力合約報1192.4美元/盎司，上漲1.1%。

第一只“黑天鵝”可能是美國非農就業數據。本周五，11月美國非農數據即將公布。非農就業數據是美聯儲實施下一步貨幣政策的佐證，從加息動態上看，美聯儲對于當前美國勞工市場的就業水平已經比較滿意，非農數據預期上對黃金是利空的。但是金價前期的下跌對美聯儲加息反映已較為充分，因此該數據預期利空，但數據公布后的實際影響反而可能會利多。

上周已公布的美國經濟數據多數符合或者好于預期，加上特朗普政府擴大財政刺激的預期，使得金融市場普遍延續樂觀情緒，避險需求持續回落，黃金1200美元/盎司的支撐位未起到明顯支撐作用。