實際上美聯儲作為全球央行的風向標，對全球貨幣政策的牽引不可小覷。全球性貨幣寬松政策，正是在2008年美國發生次貸危機，美聯儲開始大幅下調利率，以及啟動多輪QE（量化寬松）開始的。目前看，美聯儲已經著手結束寬松，全球其他央行的貨幣政策正面臨同樣的零界點，對市場來說，這是一次重大的變盤式挑戰。

看到很多解讀，認為美聯儲主席耶倫在其后的發言中，偏鴿派，態度溫和，緩慢加息的市場預期未變。這種分析邏輯大錯特錯，耶倫這種發言，就相當于在兩國宣戰后，大兵壓境之際，對方告訴你，我們其實沒必要開戰，我們很友好，可以坐下來談，可能嗎？

耶倫之所以在講話中偏鴿派，并不是因為對加息謹慎，而是在鐵了心加息的時候，不需要用更多的鷹派言論來刺激市場，那樣顯得過于主觀和立場化了，但實際上從行動中已經表明，美聯儲的加息步伐可能要比想象的更快。市場對耶倫的認知需要做出改變，因為她已經從一個語言派變成了行動派。真正的意思可能是，你們想聽什么我就說什么，你們說股市沒泡沫那就沒泡沫，你們說經濟增速依然疲軟那就疲軟唄，反正接下來我的行動就是加息、加息、加息……