白銀投資網（http://www.gzjianzhu.cn/）03月02日訊，美1月核心PCE創逾一年最大環比增幅，成為通脹回升的又一力證。黃金多頭將希望寄托在通脹身上，這是因為黃金向來被認為是對沖通脹的絕佳工具。然而，事情的真相可能令你大吃一驚……

隔夜，美聯儲看重的通脹指標核心PCE物價指數在1月環比上升0.3%，創逾一年來最大月度升幅，成為美國通脹回升的又一力證。有不少黃金多頭便將希望寄托在通脹身上，高盛在其2月的報告中就指出，因油價上漲而回歸的通脹近期已對黃金起到了支撐作用，該投行預期年底金價將漲至1450美元/盎司。

通脹上升提振黃金價格主要是因為市場普遍認為黃金是一個比較好的對沖工具。但是，路透周四（3月1日）撰文稱，從以往歷史來看，黃金作為對沖通脹工具的聲譽被夸大了。

過去50年的經驗表明，黃金在面對通脹的突然沖擊時表現更好，譬如20世紀70年代末和80年代初石油價格飆升造成的物價上漲。相較之下，當前市場已經對通脹回升做好了心理準備，在這種情況下黃金抵御通脹的能力并非十分出色。都柏林圣三一學院國際金融學教授盧塞（Brian Lucey）說：

“如果剝離了20世紀70年代，你就發現黃金和通貨膨脹之間的關系相當薄弱。那是因為與之后的1980年代末和1990年代相比，1970年代的通脹環境完全不同。當時，通脹率達到兩位數，而且其不斷走升的態勢已成為常態。但是現在我們不會回到這種環境。”