白銀投資網（http://www.gzjianzhu.cn/）03月05日訊，1月中旬以來，內外盤黃金價格走勢分化，擴大的價差貌似為跨境套利帶來良機。但實際上，這一輪內外盤金價分化行情，似乎并沒有打動跨境套利人士。

業內投資人士表示，實際上，與有色金屬市場不同，黃金跨境套利好看卻“難吃”。一方面是內外盤交易制度、合約標準、交易時間的差異限制；另一方面，匯率的波動、實物進出口的限制都制約了貴金屬跨境套利的有效進行。

內外金價分化 套利者卻不愿出手

以穩定收益和風險有限著稱的套利交易一直以來都是投資者推崇的投資策略。價差的過分擴大和縮小通常是這類交易機會來臨的重要特征。

今年1月中旬以來，國內外黃金市場似乎就出現了這樣的時刻。

中國證券報記者統計發現，1月15日以來，國內上海期貨交易所黃金期貨主力結束前期上漲行情大幅回落，累計下跌3.2%，同期COMEX黃金期貨主力合約在沖擊1365美元/盎司之后轉入高位震蕩，迄今跌幅1%。內外盤金市強弱格局明顯分化。

造成這一現象的主要原因是弱勢美元對應強勢人民幣的匯率格局。相關分析人士解釋，去年12月美聯儲加息以來，美國利率水平不斷攀升，通脹平穩造成實際利率有所抬升，但在這一過程中由于稅改帶來的財政壓力巨大美債供需失衡以及貿易逆差因素共同壓制美元，外盤黃金因此走強；同期人民幣對美元匯率中間價一度逼近7，但隨后就伴隨弱勢美元一直處于升值狀態，內盤人民幣計價的黃金也隨之走弱。