在內外盤黃金期貨走勢一下一上的情況下，二者價差隨之擴大，市場跨境套利機會隨之增加。但奇怪的是，價差擴大期間，黃金套利者卻并不愿意“出手”。

“我在公司主要負責黃金投資策略的開發，公司在內外盤黃金市場均有開戶，也有熟悉內外盤交易的團隊，一旦有交易機會，我們會立刻將資金準備到位，按照策略及時下單進去。”南方一家貴金屬投資公司的策略負責人黃曉（化名）說，但目前來看，他認為“（黃金跨境套利）利潤還可以，但并不準備進場交易。主要是基于對匯率風險的衡量，目前的利潤空間還不足夠吸引人。”

“價差的變化不僅要看絕對值，更要看變化率。如果價差水平不是大幅度的波動的話，也很少有套利空間。”黃曉解釋，例如2008年底有一次，國內外黃金市場價差由0.5元/克的區間一下擴大到4元/克，價差水平飆升了700%。那樣罕見的價差才是黃金套利的絕佳時機，不過這樣的機會很少。

跨市套利也稱市場間套利，是指在某個交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時機分別在兩個交易所同時對沖平倉所持有的合約而獲利。