黃金和白銀的整固階段似乎在上周四戲劇性的結束!

在上周，美債收益率急劇上升，一些分析師發布研究報告稱，未來收益率還會進一步走高。

近幾周，許多市場上的極端投機頭寸已經積累起來：做空貴金屬和基本金屬、做空歐元、做空美國國債，幾乎都在做多美元。

因此，觸發一個戲劇性的逆轉幾乎毫不費力。

Alasdair Macleod指出，目前的共識似乎是全球經濟，尤其是主要貨幣處于低通脹、低利率的環境中，沒有任何結束的跡象。

如果確實如此，后雷曼時代的金融穩定將繼續下去，而債務擴張的融資成本仍然很低。但如果并非如此，最直接的影響將是改變人們對政府財政未來的看法。

此前Macleod就指出，長期信貸周期正在轉向。更高的利率將削弱人們對政府經濟管理的信心，以及他們以可承受的利率融資的能力。

不可避免的是，人們會對法定貨幣的未來價值提出質疑。

分析認為，這與上世紀70年代的情況有相似之處，當時聯邦基金利率從溫和的5%上升到19%以上。鑒于其對政府財政的損害，即使是一半的增長也會破壞美元的穩定。

重新評估的關鍵在于價格通脹，目前受到官方CPI數據的抑制，但實際上，通脹率更高。

在70年代，隨著對萬能美元的信心減弱，黃金價格上漲了24倍。這種情況可能再次發生。

在這種情況下，金價從今年4月的1350美元跌至1200美元以下不能被解讀為持續的熊市。相反，這是捕獲非常不受人喜歡的資產的一個機會。

眼下正是這種情況，從技術角度指出，從2016年7月開始的運動至是自此前低位1050開始的升勢的第三階段整固過程。

由于黃金被超賣，它肯定有可能展開反彈，或許有望觸及1350美元，金價需突破這一水平以確認整固模式。如果26年的整固模式得到確認，那么這一形態表明進入下一個牛市的運動將會很快。