周四(3月13日)亞盤交易時段，紙黃金價格保持上漲，目前交投于685.15元/克，漲幅0.84%，今日紙黃金開盤報680.00元/克，最高上探685.15元/克，最低觸及679.00元/克。

美國2月消費(fèi)者物價上漲勢頭有所放緩，因為住房成本上漲被航空票價下降部分抵消，這為美聯(lián)儲下周維持利率不變、觀望貿(mào)易戰(zhàn)的經(jīng)濟(jì)影響提供了空間。

數(shù)據(jù)顯示，美國消費(fèi)者價格指數(shù)在1月份加速上漲0.5%之后，上個月又上漲了0.2%，為 10 月份以來的最小漲幅。

2月CPI同比上漲 2.8%，1 月份上漲 3.0%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計，CPI環(huán)比上漲 0.3%，同比上漲 2.9%。

剔除波動較大的食品和能源，美國2月核心CPI繼 1 月環(huán)比上漲 0.4% 后，2月上漲 0.2%。2 月核心 CPI同比上漲 3.1%，為2021 年 4 月以來的最小漲幅，1 月上漲 3.3%。截至 2 月的三個月中，核心 CPI年化漲幅為 3.6%。

然而，在積極征收進(jìn)口關(guān)稅的背景下，這種改善可能只是暫時的，預(yù)計未來幾個月大多數(shù)商品的成本都將提高。

道明證券大宗商品策略主管Bart Melek表示："人們?nèi)匀粨?dān)心我們將被收關(guān)稅，而這最終將可能引發(fā)一些通脹。"

Melek補(bǔ)充說，美國通脹率下降可能會給美聯(lián)儲提供更多的降息空間。

去年，美聯(lián)儲將利率下調(diào)了100個基點。金融市場預(yù)計，由于經(jīng)濟(jì)前景惡化，美聯(lián)儲將在6月份恢復(fù)降息，此前它在1月份暫停了降息。

據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲3月維持利率不變的概率為98.0%，降息25個基點的概率為2.0%。到5月維持當(dāng)前利率不變的概率為82.1%，累計降息25個基點的概率為17.6%，累計降息50個基點的概率為0.3%。到6月維持當(dāng)前利率不變的概率為16.9%，累計降息25個基點的概率為68.8%，累計降息50個基點的概率為14%，累計降息75個基點的概率為0.3%。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家還預(yù)計，聯(lián)儲追蹤的關(guān)鍵通脹指標(biāo)之一2月個人消費(fèi)支出(PCE)物價指數(shù)不會像CPI數(shù)據(jù)一樣溫和，不過，這在很大程度上取決于定于周四發(fā)布的 2 月生產(chǎn)者價格(PPI)數(shù)據(jù)。

FHN Financial 首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chris Low說，“預(yù)計貿(mào)易戰(zhàn)將推高未來通脹報告中的價格。由于價格不確定性，美聯(lián)儲目前處于觀望狀態(tài)”。

高盛目前估計，12 月核心通脹率將升至 3% 左右。此前，該公司曾預(yù)測，2025 年剩余時間內(nèi)，核心 PCE 通脹率將保持在 2% 左右。

周四將公布的美國生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)和上周申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)數(shù)據(jù)是投資者關(guān)注的下一組數(shù)據(jù)。

當(dāng)前紙黃金價格震蕩上漲，目前交投于685.15元/克，漲幅0.84%，最高上探685.15元/克，最低觸及679.00元/克。今日黃金上方阻力關(guān)注685-695，下方支撐位為665-675。