周一(5月12日)亞盤時(shí)段，現(xiàn)貨黃金價(jià)格窄幅下跌，最新金價(jià)報(bào)3274.38美元/盎司，跌幅0.37%。現(xiàn)貨黃金開盤報(bào)3285.17美元/盎司，最高上探3289.13美元/盎司，最低觸及3259.40元/盎司。黃金市場(chǎng)目前繼續(xù)守住3,300美元的支撐位，但全球經(jīng)濟(jì)情緒的變化正在對(duì)其造成影響。根據(jù)一些分析師的說(shuō)法，這種貴金屬看起來(lái)有點(diǎn)“疲態(tài)盡顯”。

盡管黃金本周收盤大幅低于周二曾觸及的3,400美元上方，但它已經(jīng)設(shè)法收復(fù)前一周下探到3,200美元支撐位時(shí)的跌幅?，F(xiàn)貨黃金本周收?qǐng)?bào)3325美元，較上周五上漲2.62%。

Forex.com 高級(jí)市場(chǎng)策略師James Stanley表示，即使黃金的上漲空間受限，他仍預(yù)計(jì)價(jià)格將維持在較高水平。

“我們不能說(shuō)多頭已經(jīng)出局，但同時(shí)我也不認(rèn)為他們會(huì)很快突破3,500美元，”他說(shuō)，“鑒于此前的上漲走勢(shì)有多么陡峭，以及支撐位是如何守住的，我仍然會(huì)對(duì)做空保持謹(jǐn)慎。”

本周黃金價(jià)格的相對(duì)中性走勢(shì)，是在美聯(lián)儲(chǔ)重申不急于降息之后出現(xiàn)的，因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)仍相對(duì)穩(wěn)定，通脹風(fēng)險(xiǎn)依然存在。

盡管市場(chǎng)仍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在夏季降息，但一些分析師表示，黃金的多頭動(dòng)能已經(jīng)轉(zhuǎn)入“觀望”模式。

“機(jī)構(gòu)交易員們認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)將在7月降息幾乎已經(jīng)被定價(jià)，因此我們認(rèn)為大部分利好消息已經(jīng)反映在價(jià)格里，”Zaye Capital Markets首席投資官Naeem Aslam說(shuō)。

Aslam表示，短期內(nèi)他認(rèn)為黃金的下行風(fēng)險(xiǎn)更大;不過(guò)，他補(bǔ)充說(shuō)，他預(yù)計(jì)下跌仍將吸引逢低買盤。

“我們認(rèn)為長(zhǎng)期趨勢(shì)仍然是向上的，黃金價(jià)格將在地緣政治緊張局勢(shì)持續(xù)的背景下突破3,500 美元，”他說(shuō)。

黃金對(duì)本周末的貿(mào)易談判將保持敏感

分析師指出，黃金面臨的近期最大風(fēng)險(xiǎn)是，市場(chǎng)對(duì)特朗普總統(tǒng)及其政府最終結(jié)束與中國(guó)的貿(mào)易戰(zhàn)的樂(lè)觀情緒上升，因?yàn)殡p方本周末將開始談判。

這次在瑞士舉行的會(huì)議，正值特朗普政府宣布與英國(guó)政府達(dá)成協(xié)議之后。根據(jù)周四公布的計(jì)劃，美國(guó)將對(duì)大多數(shù)英國(guó)商品維持10%的進(jìn)口稅，但也同意撤銷最近對(duì)戰(zhàn)略性行業(yè)(如汽車和鋼鐵)施加的一些進(jìn)口稅。

盡管協(xié)議已于本周宣布，但尚未最終敲定。

Pepperstone高級(jí)市場(chǎng)分析師Michael Brown表示，市場(chǎng)越來(lái)越預(yù)期美中會(huì)談將帶來(lái)地緣政治不確定性的緩解。他補(bǔ)充說(shuō)，這對(duì)黃金來(lái)說(shuō)不是一個(gè)有利環(huán)境，預(yù)計(jì)價(jià)格可能測(cè)試3,000美元的支撐位。

“如果緊張局勢(shì)緩解或部分關(guān)稅被取消，這確實(shí)可能成為空頭重新掌控局面的催化劑，至少在短期內(nèi)如此。黃金價(jià)格已經(jīng)兩次在3,400美元/盎司中段附近漲勢(shì)停滯，這也是短期內(nèi)漲勢(shì)可能疲軟的一個(gè)信號(hào)，”他說(shuō)。

不過(guò)，Brown補(bǔ)充說(shuō)，他也將任何回調(diào)視為長(zhǎng)期的買入機(jī)會(huì)。

“黃金的多頭邏輯依然存在，即黃金作為唯一真正的避險(xiǎn)資產(chǎn)，在持續(xù)的政治和地緣政治不確定性中站穩(wěn)腳跟，同時(shí)還受益于多國(guó)(尤其是新興市場(chǎng))為了多元化儲(chǔ)備而轉(zhuǎn)向購(gòu)買實(shí)物黃金。無(wú)論貿(mào)易局勢(shì)如何發(fā)展，考慮到美國(guó)政策制定的混亂和波動(dòng)性，很難想象這種正面的多元化流入會(huì)在短期內(nèi)消失，”他說(shuō)。

除了全球貿(mào)易引發(fā)的地緣政治不確定性之外，分析師們表示，鑒于美聯(lián)儲(chǔ)在寬松貨幣政策上的猶豫，下周的通脹數(shù)據(jù)可能會(huì)在黃金市場(chǎng)引發(fā)波動(dòng)。

通脹威脅上升給黃金帶來(lái)了復(fù)雜的機(jī)會(huì)。一方面，高通脹將迫使美聯(lián)儲(chǔ)維持中性立場(chǎng)，使利率保持在較高水平;但另一方面，高利率可能打壓美國(guó)經(jīng)濟(jì)，甚至可能引發(fā)衰退。同時(shí)，高通脹會(huì)降低實(shí)際利率，這對(duì)作為無(wú)收益資產(chǎn)的黃金來(lái)說(shuō)是利好。

當(dāng)前現(xiàn)貨黃金價(jià)格震蕩下跌，目前暫報(bào)3274.38美元/盎司，跌幅0.37%。最高上探3289.13美元/盎司，最低觸及3259.40元/盎司。今日現(xiàn)貨黃金下方關(guān)注3265美元或3245美元附近支撐;上方關(guān)注3310美元或3330美元附近阻力。