周四(6月5日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于3373.95美元/盎司附近。金價在周三(6月4日)上漲0.56%，收于每盎司3372.18美元，盤中一度攀升1%至3384.52美元/盎司。全球經(jīng)濟環(huán)境的不穩(wěn)定，尤其是美國服務業(yè)意外萎縮、就業(yè)數(shù)據(jù)低迷以及特朗普政府新關稅政策的沖擊，為黃金的上漲提供了強勁動力。

特朗普關稅政策的全球沖擊

特朗普政府自4月2日起宣布對全球各國實施一系列關稅措施，其中鋼鐵和鋁進口關稅于6月4日正式翻倍，從25%提高至50%。這一政策不僅針對中國，還適用于除英國以外的所有貿(mào)易伙伴，英國因與美國達成初步貿(mào)易協(xié)議而獲得90天的關稅豁免期。新的關稅措施對全球供應鏈造成了顯著擾動，尤其是對依賴金屬進口的汽車、航空和制造業(yè)等領域。無黨派美國國會預算辦公室警告，關稅將導致美國經(jīng)濟產(chǎn)出放緩，進一步加劇了市場的不安情緒。

歐盟貿(mào)易執(zhí)委謝夫喬維奇表示，歐盟對美國關稅翻倍深感遺憾，并強調雙方應共同應對全球產(chǎn)能過剩問題。美國貿(mào)易代表格里爾則表示，巴黎的貿(mào)易談判顯示出歐盟愿意合作的積極信號。然而，加拿大總理卡尼直言不諱地批評美國關稅為“非法”，并持續(xù)進行密集談判以尋求解決方案。全球貿(mào)易環(huán)境的緊張局勢，使得投資者對經(jīng)濟前景的擔憂加深，黃金作為避險資產(chǎn)的吸引力進一步提升。

市場對美聯(lián)儲降息的押注

疲軟的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和貿(mào)易不確定性使得市場對美聯(lián)儲降息的預期顯著升溫。根據(jù)LSEG數(shù)據(jù)，市場預計美聯(lián)儲在9月會議上降息至少25個基點的可能性高達77%。特朗普多次公開呼吁美聯(lián)儲主席鮑威爾降低利率，認為當前的經(jīng)濟環(huán)境需要更寬松的貨幣政策來刺激增長。Monex USA交易主管Juan Perez表示，ADP就業(yè)數(shù)據(jù)的意外疲軟表明勞動力市場正在放緩，這對美元構成不利影響，同時也為降息預期提供了依據(jù)。

盡管美聯(lián)儲官員普遍表示將保持耐心，觀察關稅對通脹的潛在影響，但ISM服務投入物價指數(shù)從4月的65.1升至68.7，創(chuàng)下2022年11月以來最高水平，顯示通脹壓力依然存在。BondBloxx投資管理公司合伙人JoAnne Bianco指出，當前市場仍對降息時點存在分歧，關稅對通脹的潛在影響尚未完全顯現(xiàn)。這種復雜背景下，黃金作為對沖通脹和貨幣政策不確定性的資產(chǎn)，受到越來越多投資者的青睞。

當前現(xiàn)貨黃金價格下跌，目前暫報3369.75美元/盎司，跌幅0.23%，最高上探3384.14美元/盎司，最低觸及3366.70元/盎司。今日現(xiàn)貨黃金下方關注3360美元或3340美元附近支撐;上方關注3390美元或3415美元附近阻力。