周三(7月30日)亞盤時(shí)段，國(guó)際貨黃金價(jià)格窄幅震蕩，最新金價(jià)報(bào)3327.20美元/盎司，跌幅0.01%，國(guó)際黃金開盤報(bào)3326.40美元/盎司，最高上探3333.26美元/盎司，最低觸及3320.80元/盎司。

一位市場(chǎng)策略師表示，夏季的低迷可能暫時(shí)削弱了金價(jià)的上漲勢(shì)頭，但金價(jià)仍有可能重新測(cè)試4月份創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)，甚至在年底前逼近每盎司4000美元。

道富投資管理公司的黃金策略主管Aakash Doshi表示，他仍然認(rèn)為金價(jià)回調(diào)是買入機(jī)會(huì)。他指出，盡管股市處于紀(jì)錄高位，市場(chǎng)波動(dòng)性下降，美債收益率仍處于高位，美元也吸引了一些看漲關(guān)注，但黃金仍守住每盎司3300美元上方的堅(jiān)實(shí)支撐。

他補(bǔ)充稱，每盎司3000美元已成為支撐金價(jià)的新基準(zhǔn)水平。他將更廣泛的金融市場(chǎng)情緒描述為表面級(jí)別的樂觀情緒。

他表示：“黃金投資者正在等待下一個(gè)催化劑，但還有其他一些結(jié)構(gòu)性因素在起作用，支持逢低買入。”

Doshi補(bǔ)充稱，與其只關(guān)注金價(jià)上行，投資者還不如研究一下市場(chǎng)的潛在實(shí)力。

他說：“換個(gè)角度問，考慮到金價(jià)已經(jīng)上漲了26%，我們不問為什么金價(jià)還沒到4000美元，我們或許應(yīng)該問的是，盡管股市處于歷史高位，波動(dòng)性處于今年最低水平，為什么金價(jià)實(shí)際上沒有跌破3000美元?！?/p>

Doshi表示，他預(yù)計(jì)金價(jià)將在未來一個(gè)月繼續(xù)盤整，但在美聯(lián)儲(chǔ)在懷俄明州Jackson Hole召開年度會(huì)議后，將開始吸引看漲的關(guān)注。他預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將利用這次會(huì)議為從9月開始并持續(xù)到年底的降息奠定基礎(chǔ)。

Doshi表示，黃金市場(chǎng)處于有利地位，將受益于降息和不斷上升的通脹壓力。盡管最近幾周地緣政治的不確定性有所緩解，但市場(chǎng)目前正將注意力轉(zhuǎn)向不斷上升的政府債務(wù)和通脹擔(dān)憂。

本月初，美國(guó)政府通過了近代史上最全面的撥款法案。然而，國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室(CBO)表示，大幅減稅預(yù)計(jì)將增加赤字近4萬億美元。

與此同時(shí)，與日本和歐盟的貿(mào)易協(xié)議(提高進(jìn)口費(fèi)用15%)預(yù)計(jì)也會(huì)推高通脹。

Doshi指出，不斷上升的債務(wù)和頑固的通脹應(yīng)該會(huì)給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來壓力，這最終將迫使美聯(lián)儲(chǔ)放松其貨幣政策。

他說：“這已經(jīng)被納入他們的預(yù)測(cè)。如果你把6月份的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)報(bào)告(SEP)與3月份相比，就會(huì)發(fā)現(xiàn)他們降低了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，提高了通脹和失業(yè)率預(yù)期。聽聽美聯(lián)儲(chǔ)自己的話?！?/p>

在這種滯脹的環(huán)境下，道富預(yù)計(jì)黃金仍將是一種有價(jià)值的分散投資工具。Doshi指出，通脹上升將降低實(shí)際利率，使債券吸引力降低。

與此同時(shí)，不斷上升的債務(wù)水平正在造成長(zhǎng)債收益率曲線的大幅波動(dòng)，增加了黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力。

他表示：“如果多數(shù)市場(chǎng)的估值維持高位，且不確定性繼續(xù)籠罩長(zhǎng)債收益率曲線，投資者將接受避險(xiǎn)資產(chǎn)和黃金等多元化投資工具，以對(duì)沖這些尾部風(fēng)險(xiǎn)。”

當(dāng)前國(guó)際黃金價(jià)格下跌，目前暫報(bào)3327.20美元/盎司，跌幅0.01%，最高上探3333.26美元/盎司，最低觸及3320.80元/盎司。今日國(guó)際黃金下方關(guān)注3324美元或3304美元附近支撐;上方關(guān)注3340美元或3357美元附近阻力。