周四(8月07日)亞盤時段，紙黃金價格震蕩上漲，目前暫交投于779.92元/克，漲幅0.10%，今日紙黃金價格開盤報780.90元/克，最高上探781.36元/克，最低觸及779.60元/克。

美聯儲降息預期升溫

根據芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具，市場對美聯儲9月降息至少25個基點的預期已從一周前的46.7%飆升至92%。這一變化源于7月就業報告的疲軟表現，該報告顯示美國7月新增就業崗位遠低于預期，且前兩月數據被下修25.8萬個，表明勞動力市場正在顯著放緩。明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利明確表示，經濟放緩的跡象意味著美聯儲可能需要在短期內降息，他甚至預計年底前可能降息兩次，每次25個基點。舊金山聯儲主席戴利也表達了類似觀點，認為勞動力市場進一步惡化將不可接受，降息可能即將來臨。

降息預期的升溫對黃金價格構成直接利好。較低的利率通常會降低持有黃金的機會成本，同時削弱美元吸引力，從而推高金價。盡管如此，市場對通脹壓力的擔憂依然存在。美國供應管理協會(ISM)最新數據顯示，服務業增長放緩但價格壓力加大，這可能限制美聯儲降息的幅度和節奏。美聯儲理事庫克指出，最新就業數據的疲軟“令人擔憂”，但她同時強調需要進一步觀察通脹是否為一次性上漲還是持續性壓力。這種不確定性使得黃金市場在短期內仍將保持高波動性。

美債收益率與美元走勢的制約

與此同時，美國國債市場也對黃金價格產生間接影響。8月6日，10年期美債收益率因420億美元標售需求疲軟而上升至4.224%，結束了此前四連跌的趨勢。較高的美債收益率通常會增強美元吸引力，從而對黃金價格構成壓力。不過，周三美元指數下跌0.56%，報98.18點，為7月28日以來最低水平，部分緩解了金價的下行壓力。市場策略師Marc Chandler指出，疲軟的就業數據打壓了美元的反彈動能，交易員對美聯儲年內降息幅度的預期進一步推低美元，這為黃金提供了支撐。然而，若美債收益率持續走高，黃金的上漲空間可能受到限制。

紙黃金價格上漲，目前暫交投于779.92元/克，漲幅0.10%，最高上探781.36元/克，最低觸及779.60元/克。紙黃金走勢上方阻力關注770-780，下方支撐看765-775。