國(guó)際黃金周四(8月21日)維持震蕩走勢(shì)，開(kāi)盤價(jià)3340.68美元/盎司，最高價(jià)3352.09美元/盎司，最低價(jià)3325.13美元/盎司，收盤價(jià)3343.60美元/盎司。

消息面：

周四公布的美國(guó)7月咨商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)月率錄得-0.1%，符合市場(chǎng)預(yù)期，前值位-0.3%;美國(guó)7月成屋銷售總數(shù)年化錄得401萬(wàn)戶，高于市場(chǎng)預(yù)期392萬(wàn)戶，前值位393萬(wàn)戶。

諮商會(huì)高級(jí)經(jīng)理Justyna Zabinska-La

Monica表示：“美國(guó)7月領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指標(biāo)僅小幅下降。消費(fèi)者對(duì)商業(yè)環(huán)境的悲觀預(yù)期以及新訂單疲弱繼續(xù)拖累該指數(shù)。同時(shí)，股價(jià)仍然是領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的重要正面支撐。7月初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)較6月大幅下降，是LEI的第二大積極因素，此前三個(gè)月這一指標(biāo)對(duì)指數(shù)產(chǎn)生了負(fù)面影響。”她補(bǔ)充道：“雖然LEI的六個(gè)月增速仍為負(fù)值，但7月略有改善，不過(guò)不足以避免再次觸發(fā)衰退信號(hào)。盡管如此，諮商會(huì)目前并未預(yù)測(cè)會(huì)出現(xiàn)衰退，但我們預(yù)計(jì)2025年下半年經(jīng)濟(jì)將走弱，因?yàn)殛P(guān)稅帶來(lái)的負(fù)面影響將更加明顯。總體而言，預(yù)計(jì)2025年實(shí)際GDP同比增長(zhǎng)1.6%，2026年則放緩至1.3%?！?/p>

美國(guó)8月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI初值錄得53.3，高于市場(chǎng)預(yù)期49.5，前值位49.8;美國(guó)8月標(biāo)普全球服務(wù)業(yè)PMI初值錄得55.4，高于市場(chǎng)預(yù)期54.2，前值位55.7.

標(biāo)普全球市場(chǎng)情報(bào)首席商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chris

Williamson表示，8月強(qiáng)勁的PMI初值增加了美國(guó)企業(yè)在第三季度迄今表現(xiàn)強(qiáng)勁的跡象。數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟(jì)正以2.5%的年化速度擴(kuò)張，高于上半年平均1.3%的增速。制造業(yè)和服務(wù)業(yè)都報(bào)告了更強(qiáng)勁的需求狀況，但難以滿足銷售增長(zhǎng)，導(dǎo)致未完成訂單以2022年初以來(lái)最快的速度上升。制成品庫(kù)存增加也創(chuàng)下紀(jì)錄，部分原因是對(duì)未來(lái)供應(yīng)狀況的擔(dān)憂。隨著需求回升推動(dòng)招聘激增，這也增強(qiáng)了企業(yè)的定價(jià)能力。企業(yè)因此更大規(guī)模地將關(guān)稅相關(guān)成本上漲轉(zhuǎn)嫁給客戶，通脹壓力現(xiàn)已達(dá)到三年來(lái)的最高水平。商品和服務(wù)售價(jià)的上漲意味著消費(fèi)者價(jià)格通脹在未來(lái)幾個(gè)月將進(jìn)一步超過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。結(jié)合商業(yè)活動(dòng)與招聘的回升，調(diào)查所反映的價(jià)格上漲使PMI數(shù)據(jù)更接近“加息區(qū)間”。

美國(guó)至8月16日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得23.5萬(wàn)人，高于市場(chǎng)預(yù)期22.5萬(wàn)人，前值位22.4萬(wàn)人。

杰富瑞經(jīng)濟(jì)學(xué)家Thomas Simons在報(bào)告中寫道，初請(qǐng)數(shù)據(jù)并未顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)正在迅速走弱?！敖鼛讉€(gè)月初請(qǐng)和續(xù)請(qǐng)的橫向波動(dòng)表明裁員活動(dòng)依然有限。勞動(dòng)力市場(chǎng)的‘不招人/不裁人’特征依然牢固存在?！弊钚碌氖I(yè)救濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)應(yīng)的是8月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告的參考周，該報(bào)告將于9月初公布。Simons指出，自7月參考周以來(lái)，初請(qǐng)人數(shù)增加1.4萬(wàn)，但四周移動(dòng)均值則下降約5000。

美聯(lián)儲(chǔ)科林斯表示，如果勞動(dòng)力市場(chǎng)前景惡化，短期內(nèi)可能適宜降息。不能等到通脹完全明朗才考慮降息。就業(yè)趨勢(shì)弱于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)更大。更高的關(guān)稅可能會(huì)擠壓消費(fèi)者的購(gòu)買力，從而削弱支出。預(yù)計(jì)通貨膨脹率將在今年年底前繼續(xù)上升，然后在2026年恢復(fù)早些時(shí)候的下降。關(guān)稅上調(diào)似乎遠(yuǎn)未結(jié)束，持續(xù)通脹風(fēng)險(xiǎn)依然存在。

美聯(lián)儲(chǔ)固爾斯比表示，最新通脹數(shù)據(jù)并不理想。9月FOMC會(huì)議是一場(chǎng)“很實(shí)時(shí)”的會(huì)議。美聯(lián)儲(chǔ)近期收到的經(jīng)濟(jì)信號(hào)喜憂參半。

克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席哈瑪克表示，如果美聯(lián)儲(chǔ)官員明天就要做出政策決定，她不會(huì)支持9月降息?！爱?dāng)前通脹水平過(guò)高，并且在過(guò)去一年呈上升趨勢(shì)。”哈瑪克周四在接受采訪時(shí)表示，“以我掌握的信息來(lái)看，如果明天開(kāi)會(huì)，我看不到有理由降低利率?！彼姓J(rèn)對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)存在擔(dān)憂，但指出失業(yè)率仍接近她對(duì)充分就業(yè)水平的預(yù)估。“從整體平衡來(lái)看，我認(rèn)為維持溫和緊縮的政策立場(chǎng)很重要，以便繼續(xù)將通脹拉回到目標(biāo)水平?！?/p>

亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克表示，他仍認(rèn)為今年有可能降息一次，這與他6月時(shí)的預(yù)測(cè)一致，但補(bǔ)充稱勞動(dòng)力市場(chǎng)的走勢(shì)“可能令人擔(dān)憂”，值得密切關(guān)注。博斯蒂克周四表示：“這大體上仍是我的立場(chǎng)。但我必須說(shuō)，在當(dāng)今環(huán)境下，每一個(gè)點(diǎn)預(yù)測(cè)或前景判斷都存在很大的不確定性區(qū)間，我并不固守任何立場(chǎng)?！彼沟倏吮硎?，他更傾向于美聯(lián)儲(chǔ)在開(kāi)始行動(dòng)后保持單一方向，而不是先行動(dòng)再回撤。他形容當(dāng)前利率水平“略顯緊縮”，并稱預(yù)計(jì)官員們明年會(huì)轉(zhuǎn)向更中性的立場(chǎng)。

當(dāng)前國(guó)際黃金價(jià)格下跌，目前暫報(bào)3329.19美元/盎司，跌幅0.27%，最高上探3340.12美元/盎司，最低觸及3328.93美元/盎司。今日國(guó)際黃金下方關(guān)注3331美元或3320美元附近支撐；上方關(guān)注3346美元或3355美元附近阻力。