周三(09月10日)亞盤時(shí)段，黃金t+d價(jià)格下跌，目前暫報(bào)828.00克，跌幅0.14%，今日黃金t+d開盤于830.04克，最高上探836.95元/克，最低觸及824.07元/克。

通脹數(shù)據(jù)定調(diào)短期走向，機(jī)構(gòu)對(duì)后市樂觀

投資者目前正密切關(guān)注本周即將公布的通脹數(shù)據(jù)，以期在美聯(lián)儲(chǔ)下周召開會(huì)議前，獲取更多關(guān)于降息的線索。周三將公布美國(guó)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)數(shù)據(jù)，周四將公布消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)PPI月環(huán)比上漲0.2%，年同比3.3%，而消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)預(yù)計(jì)月環(huán)比0.2%，年同比2.6%;若數(shù)據(jù)低于預(yù)期，將強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)”漸進(jìn)降息”路徑，且若本周PPI數(shù)據(jù)顯示年漲幅低于3.3%的預(yù)期，將進(jìn)一步壓制美元并支撐黃金上漲，Capital網(wǎng)站分析師凱爾瑞達(dá)強(qiáng)調(diào)，若本周PPI和CPI數(shù)據(jù)證實(shí)通脹冷卻，50基點(diǎn)降息概率可能升至20%以上，推動(dòng)黃金測(cè)試3600-3800美元區(qū)間。

牛津經(jīng)濟(jì)(Oxford Economics)警告，關(guān)稅相關(guān)商品價(jià)格正快速上漲，可能導(dǎo)致PPI高于預(yù)期，引發(fā)通脹反彈擔(dān)憂，從而短暫壓制黃金;Kitco金屬高級(jí)分析師Wyckoff稱表示，低PPI將“直接利好黃金，推動(dòng)價(jià)格向3700美元進(jìn)發(fā)”。

摩根研究預(yù)計(jì)，2025年第四季度黃金平均價(jià)將達(dá)3675美元，到2026年第二季度升至4000美元，受益于央行購(gòu)金量預(yù)計(jì)達(dá)900噸(主要來自中國(guó)和新興市場(chǎng));Sprott資產(chǎn)管理首席執(zhí)行官約翰·錢帕利亞的樂觀觀點(diǎn)得到渣打銀行分析師Suki Cooper支持，她預(yù)測(cè)黃金將進(jìn)入季節(jié)性強(qiáng)勢(shì)期，年底前再創(chuàng)新高。

斯普羅特資產(chǎn)管理公司(Sprott Asset Management)首席執(zhí)行官約翰·錢帕利亞表示:“即便在每盎司3600美元的價(jià)位，我們對(duì)黃金仍持非常樂觀的態(tài)度——我們認(rèn)為市場(chǎng)將繼續(xù)上漲，因?yàn)樵陉P(guān)稅政策，貿(mào)易關(guān)系(以及)地緣政治方面，我們尚未看到可能導(dǎo)致趨勢(shì)轉(zhuǎn)變的跡象。如果上述任何一個(gè)領(lǐng)域出現(xiàn)好轉(zhuǎn)……我認(rèn)為黃金價(jià)格的上漲勢(shì)頭可能會(huì)暫停?！泵啡R克補(bǔ)充道：“如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)進(jìn)一步走弱，本質(zhì)上意味著我們可能會(huì)看到更多資金流入黃金這類非傳統(tǒng)資產(chǎn)類別，以對(duì)沖潛在的經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

目前黃金t+d價(jià)格下跌，目前暫報(bào)832.45克，漲幅1.82%，最高上探832.71元/克，最低觸及821.21元/克。今日黃金t+d上方阻力關(guān)注825-835，下方支撐看810-820。