周四(9月18日)歐盤時段，現(xiàn)貨白銀價格下跌，目前交投報41.31美元/盎司，跌幅1.91%，今日銀價開盤報41.81美元/盎司，最高上探41.87美元/盎司，最低觸及41.30美元/盎司。

美聯(lián)儲2025年預(yù)計三次降息后，2026年維持利率不變的基準(zhǔn)情景面臨下行風(fēng)險;聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)構(gòu)成變化的不確定性，以及美聯(lián)儲獨立性持續(xù)受到挑戰(zhàn)，均被視為支撐金價的因素。

美聯(lián)儲將在本周三稍晚公布政策決定，面臨的挑戰(zhàn)包括圍繞其領(lǐng)導(dǎo)層的法律爭議，以及美國總統(tǒng)唐納德·特朗普(Donald Trump)試圖加強(qiáng)對白宮在利率政策和央行更廣泛職能的控制。

德意志銀行指出，官方購金需求目前仍維持在2011—2021年均值的兩倍，主要由中國推動。同時，今年回收黃金供應(yīng)較預(yù)期低4%，為金價進(jìn)一步上漲提供了空間。

不過，該行也提醒潛在風(fēng)險，包括：美股強(qiáng)勁表現(xiàn)、基于過去10年與20年歷史趨勢的四季度黃金季節(jié)性疲軟，以及美國經(jīng)濟(jì)狀況可能促使美聯(lián)儲在2026年選擇維持利率不變。德意志銀行補(bǔ)充稱，盡管美國貿(mào)易談判若取得積極進(jìn)展，可能減輕企業(yè)投資不確定性，但黃金對這類事件的敏感性有限。

作為一種無收益資產(chǎn)，黃金通常在不確定性加劇及低利率環(huán)境下表現(xiàn)突出。今年以來，黃金已累計上漲約40%，并在周二創(chuàng)下3702.95美元/盎司的歷史新高。

此外，德意志銀行還上調(diào)了對白銀的預(yù)測，預(yù)計2026年均價為45美元/盎司，高于此前的40美元。

當(dāng)前白銀價格下跌，目前交投報41.31美元/盎司，跌幅1.91%，最高上探41.87美元/盎司，最低觸及41.30美元/盎司。今日現(xiàn)貨白銀下方關(guān)注41.50美元或41.10美元支撐；上方關(guān)注42.20美元或42.70美元阻力。