周四(10月30日)亞盤(pán)時(shí)段，現(xiàn)貨黃金價(jià)格窄幅上漲，最新金價(jià)報(bào)3959.17美元/盎司，漲幅0.05%，現(xiàn)貨黃金開(kāi)盤(pán)報(bào)3952.49美元/盎司，最高上探3982.08美元/盎司，最低觸及3915.17美元/盎司。

亞歐盤(pán)時(shí)段，金價(jià)在避險(xiǎn)情緒和美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期雙重推動(dòng)下，一度狂飆近2%，成功站上4000美元整數(shù)關(guān)口，盤(pán)中最高觸及4029.90美元/盎司。然而好景不長(zhǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)如期降息25個(gè)基點(diǎn)，但美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上的“鷹派”表態(tài)如同一盆冷水澆滅了多頭熱情，金價(jià)迅速回吐全部漲幅并轉(zhuǎn)跌，最低下探3916.56美元/盎司，收?qǐng)?bào)3930美元附近，單日跌幅約0.57%。

鮑威爾“放鴿”變“放鷹”：12月降息概率暴跌近30%

盡管美聯(lián)儲(chǔ)周三如期降息25個(gè)基點(diǎn)至3.75%-4.00%目標(biāo)區(qū)間，但鮑威爾對(duì)12月進(jìn)一步寬松的謹(jǐn)慎態(tài)度，令市場(chǎng)徹底失望。

鮑威爾在發(fā)布會(huì)上直言不諱：“委員會(huì)內(nèi)部對(duì)12月是否降息存在強(qiáng)烈分歧，進(jìn)一步降息絕非板上釘釘，貨幣政策并不在預(yù)設(shè)軌道上?！彼麖?qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)官員難以就未來(lái)路徑達(dá)成共識(shí)，金融市場(chǎng)不應(yīng)理所當(dāng)然地押注年底再次降息。

這一表態(tài)徹底打碎了市場(chǎng)此前的“鴿派”幻想。數(shù)據(jù)顯示，在鮑威爾講話前，利率期貨隱含的12月降息25個(gè)基點(diǎn)概率高達(dá)95%;講話后，這一概率瞬間跌至67.9%，降幅近30個(gè)百分點(diǎn)。

堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)主席施密德甚至公開(kāi)反對(duì)降息，稱(chēng)通脹持續(xù)高企令其傾向于維持利率不變;美聯(lián)儲(chǔ)理事米蘭則呼吁一次性降息50個(gè)基點(diǎn)。內(nèi)部分歧之大可見(jiàn)一斑。

美元與美債雙雙暴拉，金價(jià)“內(nèi)外夾擊”

鮑威爾“鷹派”言論直接點(diǎn)燃美元與美債收益率。美元指數(shù)周三大漲0.42%，收?qǐng)?bào)99.13，盤(pán)中最高觸及99.35，為10月15日以來(lái)新高。

美債市場(chǎng)同樣風(fēng)起云涌：10年期國(guó)債收益率尾盤(pán)飆升8.6個(gè)基點(diǎn)至4.081%，創(chuàng)6月6日以來(lái)最大單日漲幅;兩年期國(guó)債收益率更是一舉上漲10.8個(gè)基點(diǎn)至3.602%，刷新一個(gè)月高點(diǎn);30年期國(guó)債收益率也上漲5.1個(gè)基點(diǎn)至4.562%。

收益率曲線呈現(xiàn)“熊市趨平”格局，兩年期與十年期利差一度收窄至46.1個(gè)基點(diǎn)，為9月11日以來(lái)最小。

美元走強(qiáng)與美債收益率飆升，共同推高了持有黃金的機(jī)會(huì)成本，海外買(mǎi)家購(gòu)買(mǎi)黃金的成本大幅上升，金價(jià)承壓明顯。

量化緊縮畫(huà)句號(hào)：美聯(lián)儲(chǔ)“悄悄”轉(zhuǎn)向?qū)捤?

在市場(chǎng)最為關(guān)注的流動(dòng)性問(wèn)題上，美聯(lián)儲(chǔ)也拋出了重磅炸彈：宣布將重啟有限國(guó)債購(gòu)買(mǎi)，正式結(jié)束長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的量化緊縮(QT)政策。具體而言，美聯(lián)儲(chǔ)將維持每月最多350億美元抵押貸款支持證券(MBS)到期不展期的計(jì)劃，但從12月1日起，將MBS到期資金全部再投資于國(guó)庫(kù)券。

達(dá)拉斯Comerica銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Bill Adams指出，隨著美聯(lián)儲(chǔ)穩(wěn)定債券持有量，貨幣市場(chǎng)緊縮速度將放緩，但2026年3-9月間可能重啟資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張以匹配經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。這一舉措理論上利好國(guó)債價(jià)格、壓低收益率，但短期內(nèi)未能抵消鮑威爾“鷹派”言論帶來(lái)的沖擊。

機(jī)構(gòu)齊聲看空：金價(jià)短期“雪上加霜”

Zaner Metals高級(jí)金屬策略師Peter Grant一針見(jiàn)血：“黃金對(duì)鮑威爾收回12月降息預(yù)期的反應(yīng)合情合理，聯(lián)邦基金利率期貨已大幅削減降息定價(jià)，這將提振美元、打壓黃金?！?/p>

Angeles Investments首席投資官M(fèi)ichael Rosen補(bǔ)充道：“鮑威爾反映了美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部在通脹仍高于目標(biāo)時(shí)的緊張關(guān)系，市場(chǎng)對(duì)12月降息預(yù)期明顯降溫?！?/p>

多倫多investingLive首席貨幣分析師Adam Button則警告：“施密德的鷹派異議捕捉了部分美聯(lián)儲(chǔ)官員情緒，鮑威爾可能面臨更大壓力抑制降息預(yù)期?！?/p>

當(dāng)前現(xiàn)貨黃金價(jià)格上漲，目前暫報(bào)3959.17美元/盎司，漲幅0.05%，最高上探3982.08美元/盎司，最低觸及3915.17美元/盎司。今日現(xiàn)貨黃金下方關(guān)注3935美元或3900美元附近支撐;上方關(guān)注4000美元或4040美元附近阻力。