周三(11月12日)亞盤時(shí)段，紙黃金價(jià)格下跌，目前暫交投于942.35元/克，跌幅0.47%，今日紙黃金價(jià)格開盤報(bào)949.00元/克，最高上探949.00元/克，最低觸及939.00元/克。

有市場(chǎng)分析師指出，在黃金波動(dòng)率持續(xù)高企之際，當(dāng)前新動(dòng)能或預(yù)示貴金屬短期調(diào)整即將終結(jié)。分析師海耶斯在上周五報(bào)告中表示，他持續(xù)看好黃金前景，當(dāng)前價(jià)格回調(diào)或?yàn)橥顿Y者提供布局良機(jī)。

海耶斯分析稱：“支撐黃金的宏觀環(huán)境較本輪拋售前并未發(fā)生顯著變化，此次回調(diào)可視為獲利了結(jié)行為所致。隨著拋壓消退，黃金已蓄勢(shì)待發(fā)，將繼續(xù)向新一輪歷史高點(diǎn)邁進(jìn)。我們堅(jiān)持過(guò)去兩年來(lái)持續(xù)持有的看漲立場(chǎng)。”

盡管黃金市場(chǎng)持續(xù)獲得堅(jiān)實(shí)的基本面支撐，但仍需重點(diǎn)關(guān)注市場(chǎng)波動(dòng)性指標(biāo)，從中尋找為期兩周調(diào)整行情終結(jié)的信號(hào)。

海耶斯在研究報(bào)告中分析稱：“對(duì)股票投資者而言，波動(dòng)率上升往往會(huì)喚起負(fù)面記憶。當(dāng)VIX指數(shù)突破28.5后，全球股票基準(zhǔn)指數(shù)的中位數(shù)回撤幅度達(dá)到-20%，但對(duì)黃金投資者而言，波動(dòng)率上升往往預(yù)示著積極發(fā)展。當(dāng)150日黃金波動(dòng)率指數(shù)較一年均值高出15%以上時(shí)，黃金年均漲幅均達(dá)到兩位數(shù)。過(guò)去兩年黃金走強(qiáng)的同時(shí)，波動(dòng)率指數(shù)始終呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。”

除積極的波動(dòng)率指標(biāo)外，NDR綜合黃金觀測(cè)指標(biāo)已突破70%關(guān)口，釋放明確看漲信號(hào)。

黃金價(jià)格模型中唯一持看跌立場(chǎng)的指標(biāo)是美元新出現(xiàn)的看漲動(dòng)能。在聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)會(huì)議后，美元重獲市場(chǎng)關(guān)注——美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾當(dāng)時(shí)警示市場(chǎng)，12月加息并非既定事實(shí)。

然而，盡管鮑威爾發(fā)表上述言論，市場(chǎng)仍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在下個(gè)月降息的概率高達(dá)60%。

海耶斯表示：“考慮到長(zhǎng)期綜合指標(biāo)自3月以來(lái)始終處于看跌區(qū)間，利差趨勢(shì)對(duì)美元構(gòu)成壓力，加之市場(chǎng)已顯現(xiàn)過(guò)度樂(lè)觀跡象，美元能否持續(xù)走強(qiáng)值得懷疑。”

海耶斯同時(shí)指出，黃金經(jīng)歷為期兩周的拋售后，市場(chǎng)熱度已顯著降溫，投機(jī)交易者被清洗出局，此時(shí)出現(xiàn)的積極技術(shù)指標(biāo)更具意義。他表示，黃金市場(chǎng)的短期指標(biāo)顯示，市場(chǎng)情緒已從過(guò)度樂(lè)觀轉(zhuǎn)向過(guò)度悲觀。

他補(bǔ)充道：“鑒于長(zhǎng)期模型仍維持看漲立場(chǎng)，我們正密切關(guān)注短期模型是否會(huì)由空轉(zhuǎn)多——若能與長(zhǎng)期模型形成共振，則確認(rèn)黃金重拾升勢(shì)。”

關(guān)于黃金面臨的潛在下行風(fēng)險(xiǎn)，海耶斯表示將持續(xù)關(guān)注處于高位的實(shí)際收益率。他強(qiáng)調(diào)，若實(shí)際收益率突破3.5%關(guān)口，將引發(fā)市場(chǎng)嚴(yán)重?fù)?dān)憂。

紙黃金價(jià)格下跌，目前暫交投942.35元/克，跌幅0.47%，最高上探949.00元/克，最低觸及939.00元/克。紙黃金走勢(shì)上方阻力關(guān)注940-950，下方支撐看925-935。