周一(12月08日)亞盤時(shí)段，國際黃金價(jià)格上漲，最新金價(jià)報(bào)4211.65美元/盎司，漲幅0.26%，國際黃金開盤報(bào)4201.37美元/盎司，最高上探4212.96美元/盎司，最低觸及4197.29美元/盎司。

美債收益率飆升：鷹派降息預(yù)期主導(dǎo)，通脹數(shù)據(jù)平淡應(yīng)對(duì)

美國國債市場在上周五表現(xiàn)強(qiáng)勁，價(jià)格下跌推動(dòng)收益率升至數(shù)周高位，這反映了投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)鷹派降息的謹(jǐn)慎預(yù)期。上周五，10年期國債收益率上漲3.1個(gè)基點(diǎn)至4.139%，上周累計(jì)上漲12.2個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)下4月初以來最大單周漲幅;30年期國債收益率上漲3個(gè)基點(diǎn)至4.794%，上周漲幅達(dá)12.4個(gè)基點(diǎn)，為八個(gè)月來最大;兩年期國債收益率上漲3.4個(gè)基點(diǎn)至3.565%，上周漲幅7.3個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)10月下旬以來新高。

這種收益率大漲源于市場消化美聯(lián)儲(chǔ)本周降息但寬松周期可能溫和的信號(hào)，交易員不愿追漲債券，體現(xiàn)了謹(jǐn)慎情緒。

上周五公布的美國9月個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)環(huán)比上漲0.3%，同比上漲2.8%，核心PCE環(huán)比上漲0.2%，同比上漲2.8%，這些數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期，并未顯著改變市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)放松政策的預(yù)期。

同時(shí)，美國12月消費(fèi)者信心指數(shù)從11月的51.0升至53.3，高于預(yù)期的52，這一改善提振了經(jīng)濟(jì)前景，支持美聯(lián)儲(chǔ)無需大幅降息的觀點(diǎn)。

摩根士丹利全球宏觀策略主管Matthew Hornbach在報(bào)告中表示，連續(xù)鷹派降息的想法已將收益率推升至四個(gè)月區(qū)間頂部，F(xiàn)OMC內(nèi)部少數(shù)激進(jìn)派可能影響投資者預(yù)期。

Northlight Asset Management首席投資官Chris Zaccarelli則指出，美聯(lián)儲(chǔ)雖能降息25個(gè)基點(diǎn)，但通脹頑固可能引發(fā)內(nèi)部討論甚至分歧。這些因素共同推動(dòng)美債收益率的強(qiáng)勁反彈，預(yù)示著債券市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑的敏感反應(yīng)。

美元探底回升：區(qū)間震蕩待美聯(lián)儲(chǔ)指引，全球央行決議添不確定性

美元指數(shù)在上周五探底回升，但整體維持在近期區(qū)間內(nèi)，收?qǐng)?bào)98.98，下跌0.07%，上周累計(jì)下跌0.5%，為連續(xù)兩周下滑。這種走勢(shì)主要受美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的影響，芝商所FedWatch工具顯示，12月9日至10日會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)的概率高達(dá)87.2%，接近90%。LSEG數(shù)據(jù)顯示，交易商預(yù)計(jì)明年還可能有兩次降息。

Convera外匯和宏觀策略師Antonio Ruggiero表示，一些疲軟勞動(dòng)力市場數(shù)據(jù)強(qiáng)化了降息預(yù)期，但90%的概率顯得有些過度。

摩根士丹利、摩根大通和美國銀行全球研究部等機(jī)構(gòu)最近調(diào)整預(yù)期，轉(zhuǎn)向支持12月降息25個(gè)基點(diǎn)，此前它們?cè)A(yù)計(jì)維持利率穩(wěn)定。Ruggiero還指出，美元相對(duì)主要貨幣仍被高估，走軟趨勢(shì)合理。

此外，投資者關(guān)注白宮經(jīng)濟(jì)顧問Kevin Hassett(還賽特)可能接任美聯(lián)儲(chǔ)主席，推動(dòng)更多降息，這進(jìn)一步施壓美元。

荷蘭國際集團(tuán)全球市場主管Chris Turner認(rèn)為，美元略顯承壓，因?yàn)槭袌鲱A(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)本周降息，且Hassett上任可能使美聯(lián)儲(chǔ)更鴿派。本周全球央行政策密集，除了美聯(lián)儲(chǔ)周三決議外，澳洲聯(lián)儲(chǔ)周二、加拿大央行周三、瑞士央行周四也將發(fā)布決定，隨后一周日本央行、歐洲央行、英國央行和瑞典央行跟進(jìn)。日本央行可能在本月加息，推動(dòng)日元走高，這或?qū)γ涝纬深~外壓力。美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，9月民間就業(yè)崗位出現(xiàn)兩年半最大降幅，多位美聯(lián)儲(chǔ)官員鴿派發(fā)言強(qiáng)化寬松預(yù)期，這些因素交織令美元走勢(shì)充滿不確定性。

當(dāng)前國際黃金價(jià)格上漲，目前暫報(bào)4211.65美元/盎司，漲幅0.26%，最高上探4212.96美元/盎司，最低觸及4197.29美元/盎司。今日國際黃金下方關(guān)注4185美元或4165美元附近支撐；上方關(guān)注4230美元或4245美元附近阻力。