周一(12月15日)歐盤時(shí)段，紙黃金價(jià)格維持上漲，目前暫交投于973.90元/克，漲幅1.00%，今日紙黃金價(jià)格開盤報(bào)978.90元/克，最高上探979.00元/克，最低觸及960.00元/克。

黃金市場(chǎng)同時(shí)受到突發(fā)地緣風(fēng)險(xiǎn)事件的提振，短期避險(xiǎn)買盤成為推動(dòng)金價(jià)走高的重要推手。周末美國和澳大利亞相繼發(fā)生槍擊事件，其中澳大利亞邦迪海灘槍擊案已造成16人死亡，且被認(rèn)定為針對(duì)特定群體的襲擊事件，引發(fā)全球市場(chǎng)對(duì)安全局勢(shì)的擔(dān)憂。與此同時(shí)，國際地緣政治博弈仍在升級(jí)，美烏雙方于14日在柏林就"和平計(jì)劃"舉行長達(dá)五小時(shí)的閉門會(huì)談，并于15日繼續(xù)磋商，而美國對(duì)委內(nèi)瑞拉的施壓則從經(jīng)濟(jì)制裁轉(zhuǎn)向軍事行動(dòng)威脅，地區(qū)緊張局勢(shì)進(jìn)一步加劇。

地緣風(fēng)險(xiǎn)的突發(fā)性與不確定性往往會(huì)觸發(fā)黃金的"安全資產(chǎn)"屬性。從歷史數(shù)據(jù)來看，類似的突發(fā)安全事件通常會(huì)推動(dòng)黃金在短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)避險(xiǎn)性上漲，而此次多重風(fēng)險(xiǎn)事件疊加圣誕假期臨近，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，資金更傾向于流入黃金等低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。這種即時(shí)性的避險(xiǎn)需求與政策面的長期支撐形成共振，使得金價(jià)在15日的交易中展現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性，即便盤中出現(xiàn)技術(shù)性回調(diào)也能快速收復(fù)失地。

需求面：央行購金潮持續(xù)，中長期支撐堅(jiān)實(shí)

與短期市場(chǎng)波動(dòng)相比，全球央行持續(xù)的購金行動(dòng)為黃金價(jià)格提供了更為堅(jiān)實(shí)的中長期支撐。最新數(shù)據(jù)顯示，中國人民銀行已連續(xù)13個(gè)月增持黃金，截至2025年11月末，黃金儲(chǔ)備達(dá)7412萬盎司，環(huán)比增加3萬盎司(約0.93噸)。不僅中國央行，全球范圍內(nèi)的購金熱潮仍在延續(xù)，世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，10月份各國央行凈增持黃金53噸，環(huán)比增幅達(dá)36%，創(chuàng)下今年以來單月凈買入的最高紀(jì)錄。

從購金主體來看，波蘭國家銀行和巴西中央銀行是近期的主要買家，其中波蘭今年以來已購買83噸黃金，使其黃金儲(chǔ)備占總儲(chǔ)備的比例達(dá)到26%。各國央行之所以持續(xù)增持黃金，核心原因在于全球多極化背景下，美元信用體系面臨挑戰(zhàn)，黃金作為"去美元化"進(jìn)程中的重要儲(chǔ)備資產(chǎn)，其戰(zhàn)略價(jià)值不斷提升。這種由央行主導(dǎo)的長期購金需求，形成了黃金價(jià)格的"底部支撐"，即便短期市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)，也難以改變金價(jià)的中長期上行趨勢(shì)。

技術(shù)面與后市展望：高位震蕩蓄力，上行空間可期

從技術(shù)面來看，當(dāng)前黃金正處于高位震蕩偏強(qiáng)的格局。截至12月15日，現(xiàn)貨黃金交投于4300美元/盎司上方，這一價(jià)位已突破前期多個(gè)阻力位，日線圖上呈現(xiàn)出"震蕩走高"的形態(tài)。不過需要注意的是，RSI指標(biāo)顯示黃金目前處于"極度超買"區(qū)間，12月部分機(jī)構(gòu)可能會(huì)選擇鎖定全年利潤，引發(fā)階段性的獲利了結(jié)行為，短期內(nèi)金價(jià)可能面臨4100-4500美元/盎司的寬幅震蕩。

中長期來看，黃金的上行邏輯依然清晰。機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測(cè)，2026年美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)降息3-4次，這將持續(xù)降低持有黃金的機(jī)會(huì)成本;同時(shí)全球央行購金趨勢(shì)、地緣風(fēng)險(xiǎn)及美元信用削弱等核心驅(qū)動(dòng)因素均未改變。高盛已發(fā)布預(yù)測(cè)，認(rèn)為2026年底倫敦金價(jià)格可能達(dá)到4900美元/盎司，若地緣沖突升級(jí)引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退，金價(jià)甚至可能沖擊5000美元/盎司關(guān)口。

對(duì)于后續(xù)交易而言，投資者需重點(diǎn)關(guān)注本周即將公布的美國非農(nóng)就業(yè)、消費(fèi)者通脹和零售銷售等核心經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)將直接影響美聯(lián)儲(chǔ)的政策路徑預(yù)期;同時(shí)美烏"和平計(jì)劃"磋商進(jìn)展、美國對(duì)委內(nèi)瑞拉政策動(dòng)向等地緣風(fēng)險(xiǎn)事件也需保持跟蹤。短期來看，若金價(jià)能站穩(wěn)4300美元/盎司上方，后續(xù)有望向4500美元/盎司的前期高點(diǎn)發(fā)起沖擊;即便出現(xiàn)回調(diào)，4100美元/盎司附近也將形成較強(qiáng)支撐。

總體而言，12月15日黃金價(jià)格的震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)，是政策預(yù)期、避險(xiǎn)需求與長期購金支撐共同作用的結(jié)果。在多重利好因素未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性逆轉(zhuǎn)前，黃金的中長期上漲趨勢(shì)明確，短期波動(dòng)反而為投資者提供了逢低布局的機(jī)會(huì)。

紙黃金價(jià)格上漲，目前暫交投973.90元/克，漲幅1.00%，最高上探979.00元/克，最低觸及960.00元/克。紙黃金走勢(shì)上方阻力關(guān)注970-980，下方支撐看945-955。