周五(02月13日)歐盤時段，黃金t+d價格下跌，目前暫交投于1103.12元/克，跌幅1.95%，今日黃金t+d價格開盤報1123.60元/克，最高上探1126.51元/克，最低觸及1084.50元/克。

周四(2月12日)美股早盤，現(xiàn)貨黃金小幅走低，美元走強，因市場持續(xù)消化昨日遠超預(yù)期的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。該數(shù)據(jù)大幅好于預(yù)期，降低了市場對美聯(lián)儲3月降息的預(yù)期，也令交易員開始質(zhì)疑6月降息的可能性。而下周五公布的消費者通脹數(shù)據(jù)，將成為下月利率決議的關(guān)鍵依據(jù)。

美元反彈壓制金價，地緣風(fēng)險退居次位

周四美元小幅回落，但前一交易日美元從一周低點反彈，已對以美元計價的黃金造成沖擊。本周地緣政治影響暫時退居次要位置，盡管仍為金價提供長期支撐。本周黃金交易員聚焦美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)，因其對金價具有雙向影響。

盡管長期來看有央行購金與避險需求支撐，但經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍將影響美聯(lián)儲未來數(shù)月的政策走向，進而左右黃金價格。

美聯(lián)儲重心重回通脹

周三公布的就業(yè)數(shù)據(jù)，已釋放出第一個雙向風(fēng)險信號。過去數(shù)月，美聯(lián)儲曾暗示，美國就業(yè)市場走弱是其主要擔(dān)憂，通脹最終會回落。但在1月27—28日的美聯(lián)儲會議上，主席杰羅姆·鮑威爾暗示，央行重心已重新轉(zhuǎn)向頑固的通脹。這使得本周五的美國消費者物價指數(shù)(CPI)成為市場焦點。

若CPI數(shù)據(jù)與非農(nóng)數(shù)據(jù)一樣超預(yù)期走高，那么美元和黃金昨日的波動，與后續(xù)可能出現(xiàn)的行情相比，或?qū)@得微不足道?！　∧壳笆袌鲱A(yù)期美聯(lián)儲將在6月首次降息。但若通脹數(shù)據(jù)高于預(yù)測，交易員可能將2026年首次降息時間推遲至9月，這大概率會推動美元大幅走強，并令金價回落至近期低點。

美聯(lián)儲政策只是黃金長期牛市的一部分。因此，對于參考央行購金動向的長期多頭而言，金價短期回落至支撐區(qū)間，反而是有利局面。

在就業(yè)市場與通脹預(yù)期匹配之前，市場對今年美聯(lián)儲降息時點與次數(shù)的不確定性，或?qū)⒊掷m(xù)數(shù)月。在此期間，黃金交易員需做好準(zhǔn)備，應(yīng)對短期震蕩、多空交織的行情。

黃金t+d價格下跌，目前暫交投1103.12元/克，跌幅1.95%，最高上探1126.51元/克，最低觸及1084.50元/克。黃金t+d走勢上方阻力關(guān)注1120-1128，下方支撐看1110-1120。