上交易日周三(2月25日)：國(guó)際黃金先漲后回撤，垂線收陽(yáng)，未能持穩(wěn)收復(fù)周二跌幅，使得短期走勢(shì)仍面臨震蕩調(diào)整走低需求，不過(guò)下方均線支撐眾多，整體走勢(shì)震蕩上移，故此，如調(diào)整走低，下方觸及各均線支撐位置，也是先行做多看漲為主。

具體走勢(shì)上，金價(jià)自亞市開(kāi)于5143.28美元/盎司，先行錄得日內(nèi)低點(diǎn)5120.96美元，之后反彈回升，并持續(xù)震蕩波動(dòng)，延續(xù)到美盤(pán)后時(shí)段，在錄得日內(nèi)高點(diǎn)5217.39美元后，至盤(pán)尾又出現(xiàn)一波跳水，最終收于5165.06美元，日振幅96.43美元，收漲21.78美元，漲幅0.42%。

影響上，受到技術(shù)支撐買(mǎi)盤(pán)，以及本周與伊朗下一輪核談判之前美國(guó)軍事集結(jié)的緊張局勢(shì)，伊朗仍追求核野心等支撐了金銀價(jià)格。但由于美國(guó)短期維持利率不變的前景可能會(huì)給黃金帶來(lái)阻力。加上隨著風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖、股市上漲削弱了避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求，美國(guó)國(guó)債收益率延續(xù)漲勢(shì)，限制了金價(jià)多頭，使其最終回撤收線。

展望今日周四(2月26日)：國(guó)際黃金開(kāi)盤(pán)先行走強(qiáng)，繼續(xù)受到5日均線支撐的買(mǎi)盤(pán)推動(dòng)，以及美國(guó)貿(mào)易政策缺乏明確性，美國(guó)貿(mào)易代表格里爾表示美國(guó)將對(duì)15%的關(guān)稅發(fā)布公告。關(guān)稅繼續(xù)實(shí)施。而對(duì)金價(jià)產(chǎn)生支撐。

所以，在美國(guó)加征關(guān)稅帶來(lái)的通脹壓力與伊朗核談判前的地緣政治緊張局勢(shì)等支撐之下，金價(jià)仍偏向看漲為主。

整體來(lái)看，鑒于決策者對(duì)美國(guó)通脹居高不下的擔(dān)憂，市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)至少將維持利率不變至6月，聯(lián)邦基金期貨市場(chǎng)預(yù)計(jì)今年降息幅度僅約53個(gè)基點(diǎn)，相當(dāng)于兩次25基點(diǎn)的降息，且首次降息可能要等到7月或9月。這說(shuō)明降息周期仍在，只是時(shí)間早晚的問(wèn)題，故此，金價(jià)仍處于看漲周期中。

另外，PDR黃金ETF持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，截至2月25日，全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust的持倉(cāng)量增至1097.62噸，較前一交易日增加3.43噸，創(chuàng)下2021年2月以來(lái)新高。這一增持信號(hào)，充分體現(xiàn)了機(jī)構(gòu)資金對(duì)黃金長(zhǎng)期價(jià)值的堅(jiān)定看好。

所以，年內(nèi)的黃金市場(chǎng)，正處于關(guān)稅通脹與伊朗核危機(jī)交織的黃金窗口期。短期內(nèi)，春季可能出現(xiàn)盤(pán)整，但任何跌幅和調(diào)整都將被不確定性迅速填補(bǔ)。在全球不確定性持續(xù)擴(kuò)散的背景下，黃金作為終極避險(xiǎn)資產(chǎn)與信任錨點(diǎn)的長(zhǎng)期價(jià)值依然突出，年內(nèi)金價(jià)將繼續(xù)維持牛市行情，未來(lái)一年，隨著美聯(lián)儲(chǔ)寬松政策、美元區(qū)間偏弱波動(dòng)，以及地緣風(fēng)險(xiǎn)難以在短期內(nèi)徹底消退，黃金仍有望沖擊6000美元關(guān)口上方。

當(dāng)前國(guó)際黃金價(jià)格上漲，目前暫報(bào)5195.28美元/盎司，漲幅0.64%，最高上探5205.04美元/盎司，最低觸及5154.80美元/盎司。今日國(guó)際黃金下方關(guān)注5130美元或5080美元附近支撐；上方關(guān)注5230美元或5300美元附近阻力。