周四(04月02日)歐盤時(shí)段，現(xiàn)貨白銀價(jià)格大幅下跌，目前交投報(bào)69.85美元/盎司，跌幅7.22%，今日銀價(jià)開盤報(bào)75.26美元/盎司，最高上探75.84美元/盎司，最低觸及69.60美元/盎司。

1日美盤時(shí)段，黃金和白銀價(jià)格在美元走軟的推動(dòng)下出現(xiàn)明顯反彈，市場(chǎng)同時(shí)密切關(guān)注美伊沖突可能緩和的最新進(jìn)展。截至美盤午盤附近，6月黃金期貨價(jià)格上漲130.60美元，至4809.2美元/盎司;5月白銀期貨價(jià)格上漲1.12美元，至75.755美元/盎司?，F(xiàn)貨黃金盤中上漲2.44%，最高觸及4790.54美元/盎司。

美元走軟與債券市場(chǎng)變化成為主要推手

本周美元指數(shù)連續(xù)第二天下跌，使得以美元計(jì)價(jià)的黃金對(duì)非美貨幣持有者更具吸引力。同時(shí)，全球政府債券價(jià)格回升、收益率下降，也為貴金屬提供了支撐。此前市場(chǎng)因擔(dān)憂伊朗沖突導(dǎo)致能源價(jià)格飆升、推高通脹，各央行可能維持高利率或進(jìn)一步收緊政策;而近期債券市場(chǎng)的轉(zhuǎn)向反映出投資者開始擔(dān)憂持續(xù)的高能源成本將拖累全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，進(jìn)而促使央行重新考慮降息路徑。RJO Futures高級(jí)市場(chǎng)策略師鮑勃·哈伯科恩表示，如果局勢(shì)走向緩和，隨著降息預(yù)期重新升溫，金價(jià)有可能重返5000美元/盎司上方。

美伊沖突發(fā)展成為市場(chǎng)焦點(diǎn)

市場(chǎng)情緒受特朗普相關(guān)表態(tài)影響較大。特朗普在社交媒體發(fā)帖稱伊朗已要求?；?，美國(guó)將在霍爾木茲海峽開放后考慮?；?。他還表示，美國(guó)“很快將離開伊朗”，軍事行動(dòng)可能在“兩到三周內(nèi)”結(jié)束，無論是否達(dá)成協(xié)議。

伊朗總統(tǒng)馬蘇德·佩澤什基安則表示，伊朗有結(jié)束沖突的意愿，但需要獲得確保戰(zhàn)爭(zhēng)不再發(fā)生的保證。盡管霍爾木茲海峽緊張局勢(shì)依然存在，油價(jià)仍處于較高水平，但沖突緩和的樂觀預(yù)期已推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)情緒改善，油價(jià)出現(xiàn)回落，進(jìn)而利好黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)。

IG市場(chǎng)分析師托尼·西卡莫爾指出，沖突結(jié)束對(duì)黃金而言是一把雙刃劍：一方面，持久和平將消除地緣政治避險(xiǎn)需求;另一方面，油價(jià)下跌和通脹放緩可能重燃美聯(lián)儲(chǔ)2026年降息預(yù)期，從而為金價(jià)提供支撐。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，但未阻擋金價(jià)漲勢(shì)

盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)穩(wěn)健——ADP私營(yíng)部門就業(yè)人數(shù)3月增加6.2萬(好于預(yù)期)，2月零售銷售環(huán)比增長(zhǎng)0.6%(好于預(yù)期)，ISM制造業(yè)PMI升至52.7——但在地緣政治不確定性與潛在降息預(yù)期的共同作用下，黃金仍延續(xù)漲勢(shì)。

3月份現(xiàn)貨黃金曾因戰(zhàn)爭(zhēng)引發(fā)的通脹擔(dān)憂下跌超過11%，而當(dāng)前市場(chǎng)正重新評(píng)估美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑。根據(jù)CMEFedWatch工具，市場(chǎng)目前仍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)2026年將維持利率在3.50%-3.75%區(qū)間，但若油價(jià)顯著回落，降息預(yù)期可能再度升溫?？傮w而言，在美元走軟、地緣政治緩和預(yù)期以及潛在貨幣政策轉(zhuǎn)向的共同影響下，黃金和白銀短期內(nèi)獲得較強(qiáng)支撐，市場(chǎng)將繼續(xù)關(guān)注特朗普周四的全國(guó)講話以及美伊局勢(shì)的進(jìn)一步發(fā)展。

當(dāng)前白銀價(jià)格下跌，目前交投報(bào)69.85美元/盎司，跌幅7.22%，最高上探75.84美元/盎司，最低觸及69.60美元/盎司。今日現(xiàn)貨白銀下方關(guān)注74.40美元或73.30美元支撐;上方關(guān)注78.20美元或80.20美元阻力。