周一(04月20日)歐盤時段，現貨黃金價格上漲，最新金價報4786.28美元/盎司，漲幅0.68%，現貨黃金開盤報4754.71美元/盎司，最高上探4813.93美元/盎司，最低觸及4744.47美元/盎司。

周五隨著市場對美國與伊朗達成協議的希望升溫，以及霍爾木茲海峽恢復開放推動國際油價大幅回落，黃金獲得上行動能。油價走低緩解了通脹壓力，也進一步強化了市場對美聯儲降息的預期。　　美市盤中，現貨黃金短線大幅跳升并刷新日高至4889.50美元，日內上漲超1.8%，并有望實現連續第四周上漲。

事實上，隨著停火希望增強，黃金近幾個交易日已逐步收復部分因戰爭引發的跌幅。但從更長一點的時間維度來看，金價自2月底伊朗戰爭爆發以來，累計仍下跌接近8%。

分析認為，在戰爭初期，市場曾出現明顯的流動性擠壓，導致部分投資者不得不拋售黃金，以彌補其投資組合中其他資產的虧損。這也是為何黃金在地緣風險上升初期并未持續單邊走強，反而一度承壓的重要原因之一。

MKS PAMP SA金屬策略主管Nicky Shiels表示，自戰爭爆發以來，黃金整體呈現出與油價和美元反向波動、與風險資產同向波動的特征。因此，任何與和平相關的消息，都可能為金價注入額外上行動能。

更值得注意的是，在伊朗宣布霍爾木茲海峽已對商業航運“完全開放”后，金價一度攀升至近一個月高位，白銀漲勢更為凌厲，盤中漲幅達近6%。這表明，在地緣風險緩和、美元走弱及利率預期回擺的多重作用下，貴金屬市場情緒明顯改善。

美伊協議預期升溫

在黎巴嫩停火背景下，伊朗外長阿巴斯·阿拉格齊周五表示，霍爾木茲海峽在停火期間已對所有商業船只“完全開放”。這一表態明顯提振了市場情緒。

受此影響，國際原油價格大幅回落。美國西德州中質原油(WTI)一度跌至3月11日以來最低水平。截至發稿，WTI原油報約81.50美元，日內跌幅接近9%。

美國總統特朗普也釋放出有關美伊外交進展的樂觀信號。特朗普在周五的電話采訪中表示，伊朗已同意無限期暫停其核計劃，并且不會從美國獲得任何解凍資金。特朗普表示，美國和以色列于2月底與伊朗開始的結束戰爭的協議已基本完成。#伊朗危機追蹤#

他表示，關于持久協議的談判“可能”在本周末舉行。“大部分要點已敲定。這將進展得相當快。”

除了開放霍爾木茲海峽之外，伊朗尚未就任何協議發表評論，也未就特朗普周四聲稱伊朗已做出讓步(包括在其核計劃這一關鍵問題上)的說法發表評論。

特朗普表示，他尚未決定由誰率領美國代表團與伊朗官員會談以簽署協議。當被問及他是否會前往巴基斯坦時，特朗普說：“我可能會。”此外，特朗普還否認伊朗核計劃的暫停期將在20年后到期。當被問及該計劃是否會完全停止時，特朗普回答說：“沒有年限，無限期。”

盡管地緣緊張局勢出現緩和跡象，但黃金整體仍維持區間震蕩格局。一方面，協議預期帶動全球股市上漲，風險偏好回暖，從而限制了資金流入黃金這一避險資產;另一方面，美元走軟又在一定程度上抑制了金價下行空間。

衡量美元兌六種主要貨幣表現的美元指數(DXY)目前交投于97.73附近，跌至逾一個月低位，并有望錄得連續第三周下跌。

油價降溫，降息預期回歸

與此同時，隨著市場認為伊朗沖突可能接近尾聲，原油價格中的部分地緣政治溢價被逐步擠出，投資者也開始重新評估美聯儲未來的政策路徑。

油價回落有助于緩解短期通脹壓力，并重新點燃市場對美聯儲今年晚些時候降息的預期。通常而言，較低的利率環境有利于黃金這類非生息資產的表現。

展望后市，交易員將密切關注周末圍繞美伊談判的進一步進展，尤其是霍爾木茲海峽能否全面恢復通行。特朗普此前表示，在最終協議完全達成之前，美國針對伊朗的海軍封鎖“將繼續保持全面有效”。

從數據面來看，美國當日經濟日歷較為清淡，沒有重磅數據發布。市場接下來將把焦點轉向多位美聯儲官員的講話，隨后美聯儲將在4月28日至29日聯邦公開市場委員會(FOMC)會議前進入靜默期。

技術分析：布林帶收窄，黃金醞釀突破

從日線圖來看，現貨黃金仍穩守布林帶中軌對應的20日簡單移動平均線4646美元上方，表明短線走勢依舊偏強。近期布林帶持續收窄，顯示市場波動率下降，也意味著金價或正在為下一輪方向性突破積蓄動能。

相對強弱指標(RSI 14)目前徘徊在52附近，接近中性水平50，顯示市場動能相對均衡，多空雙方暫未形成明顯主導。此前自超賣區域回升，說明下行壓力已有所緩解;與此同時，MACD指標仍位于正值區間，暗示多頭動能尚未完全消退。

上行方面，短期阻力位位于布林帶上軌4931美元附近。如果買盤重新增強，該區域可能面臨新的拋壓。下行方面，初步支撐位于布林帶中軌及20日均線所在的4646美元一線，更下方的關鍵支撐則在布林帶下軌4361美元附近。只要整體上升趨勢不被破壞，這一區域預計將限制更深幅度的回調。

當前現貨黃金價格上漲，目前暫報4786.28美元/盎司，漲幅0.68%，最高上探4813.93美元/盎司，最低觸及4744.47美元/盎司。今日現貨黃金下方關注4770美元或4730美元附近支撐;上方關注4845美元或4875、4920美元附近阻力。