周四(04月23日)歐盤時段，現貨黃金價格下跌，最新金價報4714.46美元/盎司，跌幅0.28%，現貨黃金開盤報4727.22美元/盎司，最高上探4753.05美元/盎司，最低觸及4692.20美元/盎司。

現貨黃金22日)反彈受阻。盡管特朗普單方面宣布延長停火期限，且有消息稱美國可能開放對伊朗的封鎖，市場一度燃起樂觀情緒，推動金價快速反彈至4772美元附近。然而，伊朗革命衛隊隨即在霍爾木茲海峽扣押兩艘船只，這一“示強”舉動瞬間點燃中東地緣緊張的火藥桶。國際油價重拾漲勢并突破100美元大關，通脹預期與全球央行加息壓力同步升溫，美元指數強勢反彈，最終令金價回吐全部漲幅，收盤報4740美元/盎司附近，全天漲幅僅約0.4%。

地緣政治驟然升級：伊朗扣船與特朗普“無限期停火”的僵局

中東局勢的最新演變，成為金價周三反彈受阻的核心導火索。伊朗周三以“海上違規”為由，在霍爾木茲海峽扣押了兩艘集裝箱船——懸掛利比里亞國旗的Epaminondas和懸掛巴拿馬國旗的MSC Francesca，并將它們護送至伊朗海岸。這是自2月底美以對伊戰爭爆發以來，伊朗首次采取扣船行動。革命衛隊進一步警告稱，任何破壞海峽秩序的行為都將觸碰“紅線”，而德黑蘭閱兵式上展示的彈道導彈以及橫幅上“無限期處于伊朗控制之下”的字樣，更是公開向特朗普傳遞強硬信號。

與此同時，美國總統特朗普雖在社交媒體上宣布“暫緩對伊朗的攻擊”，以回應巴基斯坦的斡旋請求，但白宮明確表示尚未設定新的停火截止日期，也沒有重啟和平談判的實質跡象。

伊朗議會議長兼首席談判代表卡利巴夫直言，只有解除封鎖，全面停火才有意義，否則霍爾木茲海峽不可能重新開放。以色列與黎巴嫩的停火協議也面臨新壓力，以色列無人機襲擊造成至少三人死亡，進一步加劇地區不穩定。這種“停火延長卻無實質進展、扣船行動卻真實發生”的矛盾局面，讓市場對中東沖突長期化的擔憂迅速升溫。黃金作為傳統避險資產，本應從中受益，但現實卻走向了反面——地緣風險推高了能源價格，卻未能直接轉化為黃金的持續買盤。

油價飆升疊加通脹壓力：黃金“避險”與“抗通脹”雙重屬性遭遇考驗

霍爾木茲海峽作為全球五分之一石油和天然氣運輸的咽喉要道，其持續封鎖直接點燃了國際油市。周三布倫特原油期貨收漲3.48%，報101.91美元/桶，美國原油期貨漲3.67%，報92.96美元/桶，雙雙創下兩周新高。美國能源信息署(EIA)數據顯示，當周美國汽油和餾分油庫存意外大幅下降，而原油庫存雖小幅增加，但整體供應緊張格局未改。全球主要經濟體已開始消耗戰略儲備并限制消費，企業成本壓力顯著上升。

自2月28日戰爭爆發以來，金價累計下跌約11%，表面上看似與“通脹對沖”邏輯相悖。實際上，油價上漲確實推高了通脹預期，但隨之而來的卻是利率上升對非孳息資產的強力抑制。黃金無法產生利息，在高利率環境下持有成本顯著增加，投資者更傾向于選擇收益率更高的債券或現金。市場目前正陷入一種微妙的兩難：一方面擔憂沖突曠日持久導致能源危機長期化，另一方面又擔心短期內通脹壓力迫使央行維持緊縮姿態。這種“避險需求被利率預期壓制”的動態，正是金價難以擺脫震蕩下行通道的根本原因。

當前現貨黃金價格下跌，目前暫報4714.46美元/盎司，跌幅0.28%，最高上探4753.05美元/盎司，最低觸及4692.20美元/盎司。今日現貨黃金下方關注4700美元或4655美元附近支撐;上方關注4765美元或4780美元附近阻力。