股票配資公司錢程無憂報(bào)道：9月8日，滬深交易所陸續(xù)出臺了《擬修訂股票質(zhì)押規(guī)則》，成為周末投資者紛紛討論的焦點(diǎn)。單就本次《規(guī)則》來講，出臺的時(shí)間略超預(yù)期，表明在市場相對活躍的大背景下，監(jiān)管層仍在穩(wěn)步推進(jìn)金融去杠桿（力度相對溫和，但方向較為明確）。(百度搜索"錢程無憂股票配資"即可)

站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，我們維持之前的觀點(diǎn)：市場處于十九大前平穩(wěn)期，珍惜可為的時(shí)間窗口。但與此同時(shí)，當(dāng)“十九大行情”成一致預(yù)期之后，需警惕“A股上行過快后的政策逆向調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)”。總的來講，A股市場后續(xù)處于“削峰填谷”的階段，指數(shù)在“3250-3400”點(diǎn)區(qū)間波動(dòng)。行業(yè)配置上，盈利驅(qū)動(dòng)，擁抱龍頭，建議“消費(fèi)、金融”為主，適當(dāng)增配“地產(chǎn)、酒店”等，對資源品板塊，我們?nèi)越ㄗh謹(jǐn)慎待之。(百度搜索"錢程無憂股票配資"即可)

主要觀點(diǎn)

一、海外市場：美國舉債上限危機(jī)暫告解除，全球風(fēng)險(xiǎn)偏好"先抑后揚(yáng)"；美聯(lián)儲議息會議 9月下旬召開，預(yù)計(jì)將保持利率不變，但會宣布不久后開始縮減債券組合。(百度搜索"錢程無憂股票配資"即可)

剛經(jīng)歷的一周，“朝鮮半島地緣政治、美國舉債上限危機(jī)”等因素制約著全球風(fēng)險(xiǎn)偏好，使得資金紛紛買入“日元、黃金、歐元”等避險(xiǎn)資產(chǎn)。不過在后半周（9月6號），美國總統(tǒng)特朗普與民主黨、共和黨國會領(lǐng)袖“意外”達(dá)成協(xié)議，聯(lián)邦債務(wù)上限將被上調(diào)，將美國政府舉債上限延長了三個(gè)月，至12月15日，從而避免政府停擺，并為颶風(fēng)災(zāi)害提供援助，也就意味著美國舉債上限危機(jī)暫告解除。(百度搜索"錢程無憂股票配資"即可)

匯率方面，預(yù)計(jì)美元延續(xù)弱勢格局，其他貨幣（包括日元、歐元、人民幣）相對受益。一方面由于颶風(fēng)哈維給美國德州帶來嚴(yán)重洪災(zāi)，給經(jīng)濟(jì)帶來了新的沖擊；另一方面，由于美國通脹不及預(yù)期，美聯(lián)儲多名官員近日相繼對加息表達(dá)質(zhì)疑看法，在“鴿派”聲音漸大的背景下，9月料加息的概率為零，美元短期內(nèi)料難扭轉(zhuǎn)頹勢；再者，歐洲央行7日決議按兵不動(dòng)，但暗示10月或12月決定開始縮減購債規(guī)模，歐元上行。

大宗方面，受弱美元以及避險(xiǎn)情緒影響，黃金期貨結(jié)算價(jià)、NYMEX原油單周分別上行0.53%、0.44%，而其他主要大宗品種均有一定幅度的調(diào)整。(百度搜索"錢程無憂股票配資"即可)

后續(xù)將關(guān)注：9月21日 FOMC，24日德國大選等。

二、對于國內(nèi)而言，在A股市場“金九行情”的市場特征是存在的

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，對于國內(nèi)而言，不單單在經(jīng)濟(jì)上有“金九”的特征，在A股市場上也同樣存在這一類似的特征。近十年（2007年-2016年），A股在9月的表現(xiàn)“漲多跌少”，“上證綜指、中小板、創(chuàng)業(yè)板綜指”齊跌的也僅僅是在“2008、2011、2016”年，而其余的7次（年）均是齊漲或結(jié)構(gòu)性上漲。因此“金九”對于A股市場來說，大概率成立。之所以“金九行情”特征存在，部分原因在于宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)的前提下，隨著七、八月份高溫氣候的逐步散去，九月迎來季節(jié)性開工旺季的到來，經(jīng)濟(jì)活躍度季節(jié)性提升；另外，在經(jīng)濟(jì)相對平穩(wěn)的前提下，央行對流動(dòng)性管理采取“中性”的方式，市場的預(yù)期相對平穩(wěn)。(百度搜索"錢程無憂股票配資"即可)

三、《擬修訂股票質(zhì)押規(guī)則》出臺的時(shí)間略超預(yù)期，主要對“少數(shù)質(zhì)押率高的個(gè)股”以及“短期市場情緒”帶來偏負(fù)面影響，但對A股整體沖擊或有限

9月8日，滬深交易所、中國結(jié)算發(fā)布了《股票質(zhì)押式回購交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法（2017年征求意見稿）》，就修訂股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)規(guī)則向社會公開征求意見。新規(guī)意見稿主要聚焦在“融資門檻、資金用途、質(zhì)押集中度和質(zhì)押率”四個(gè)方面。總結(jié)起來：1）股票質(zhì)押式回購融入方不得為金融機(jī)構(gòu)或其發(fā)行的產(chǎn)品，且停止小額股票質(zhì)押業(yè)務(wù)（首次融資金額不得低于500萬元）；2）禁止通過股票質(zhì)押融資申購新股和買入股票；3）嚴(yán)控股票質(zhì)押集中度（單只股票整體質(zhì)押比例不超過50%。且單一證券公司、單一資管產(chǎn)品接受單只股票質(zhì)押比例不得超過30%、15%）；4）限制質(zhì)押率，股票質(zhì)押率上限不得超過60%。新規(guī)的實(shí)施將采取“新老劃斷”原則。(百度搜索"錢程無憂股票配資"即可)

我們按照9月8日最新收盤價(jià)格計(jì)算，A股中未解押股票質(zhì)押市值達(dá)6.13萬億元（占A股總市值的10.8%），個(gè)股方面，A股中質(zhì)押比例超過50%的個(gè)股數(shù)量有122家，占全部A股的比例3.63%。由此，可以看出新規(guī)中關(guān)于質(zhì)押率不得超過60%的規(guī)定只對少數(shù)個(gè)股質(zhì)押業(yè)務(wù)有一定影響，整體影響或不大。