隔周五美國公布的就業(yè)數(shù)據(jù)較預(yù)期強(qiáng)勁，美國2 月新增就業(yè)31.3 萬人，大幅高于預(yù)估的20 萬人。但工資成長低于預(yù)期，年率上升2.6%。筆者記得上個月的非農(nóng)數(shù)據(jù)公布的美國1月工資成長較預(yù)期強(qiáng)勁后，引發(fā)美國股市和美元大幅下挫。而此次數(shù)據(jù)公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)恰當(dāng)好處的地方在于就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，工資成長卻偏低，關(guān)鍵的核心在于工資成長降低了，這削弱了市場投資者對通貨膨脹擔(dān)憂，結(jié)果是今年升息逾三次的可能性亦降低。目前市場有理由有數(shù)據(jù)相信Fed 今年將升息三次，而非分析師普遍預(yù)估的四次。同時強(qiáng)勁的就業(yè)成長數(shù)據(jù)并未改變有些Fed 成員 的觀點(diǎn)，他們預(yù)期3 月將按兵不動，直到年中才會升息。隔周五在非農(nóng)數(shù)據(jù)后美元短期企穩(wěn)，美股大漲。歐洲方面隔周周四的歐央行政策聲明主動去掉了被稱為寬松偏見的措辭，即不再承諾當(dāng)經(jīng)濟(jì)前景惡化或市場動蕩時擴(kuò)大買債規(guī)模和購債時長。路透援引消息稱，在周四會議上，歐央行內(nèi)部工作人員給出了一個場景，即在今年底徹底結(jié)束QE買債后，2019年中期開始升息，6月或7月會在政策聲明中修改前瞻指引。筆者認(rèn)為歐央行在今年第三季度設(shè)定終止貨幣寬松日期和調(diào)整利率前瞻指引，第四季度起購債規(guī)模減為零，明年第二季起上調(diào)隔夜存款利率的概率在逐步提升。短期看歐元匯價上行壓力位在1.2322,1.2344和1.2362，下行支撐位在1.2291,1.2275和1.2260 。如果歐元匯價守住隔周五低點(diǎn)1.2275，不排除短期歐元底部已經(jīng)到達(dá)并開始逐步回升。

本周日本央行(BOJ) 亦將公布1 月份會議紀(jì)要，市場經(jīng)濟(jì)學(xué)家正高度關(guān)注日本央行官員1 月份對于通膨前景的措辭變化。隔周日本央行總裁黑田東彥曾向市場拋出震撼彈，稱目前日本經(jīng)濟(jì)正維持穩(wěn)健擴(kuò)張，日本央行可能于2019 年時，視當(dāng)時經(jīng)濟(jì)狀況，來與市場討論退出超寬松貨幣政策，但目前日央行并未開始討論退出寬松，因日本通膨率仍未達(dá)到2% 之通膨目標(biāo)。目前日本經(jīng)濟(jì)實(shí)力和持續(xù)擴(kuò)大的經(jīng)常帳盈余為日元走強(qiáng)提供良好的基礎(chǔ)；日元緩步升值并不會損害日本經(jīng)濟(jì)成長和通膨動能，也不會觸發(fā)央行進(jìn)一步寬松動作，僅可能延緩央行緊縮貨幣政策的步調(diào)。整體看來，筆者預(yù)計未來在日本經(jīng)濟(jì)成長和通膨動態(tài)改善下，日本央行將開始收緊貨幣政策。本周美國方面將公布2 月通膨率CPI 指數(shù)，目前市場預(yù)估美國CPI 年增率，仍將繼續(xù)緩步走升，而多數(shù)市場經(jīng)濟(jì)學(xué)家也同意，美國通膨率繼續(xù)走在上行軌道之上，并繼續(xù)成為支撐聯(lián)準(zhǔn)會(Fed) 今年度升息三次的重要基礎(chǔ)。美元日元匯價目前處于反彈回升階段，短期看匯價上行壓力位在106.97，107.26,107.58。下行支撐位參考106.50,106.30,106.06。