白銀投資網(wǎng)（http://www.gzjianzhu.cn/）11月19日訊，周一（11月19日）歐市早盤(pán)，國(guó)際現(xiàn)貨黃金位于1219.90美元/盎司。由于美元的大幅走軟，上周黃金自1196.11美元/盎司低點(diǎn)企穩(wěn)反彈，一路大幅震蕩走高，連續(xù)4個(gè)交易日以較長(zhǎng)陽(yáng)線收漲，本交易日金價(jià)暫時(shí)自高位溫和承壓回落。

日內(nèi)國(guó)外機(jī)構(gòu)Sunshine Profits分析師Arkadiusz Sieroń最新撰文，對(duì)黃金走勢(shì)前景作出深度的解讀和預(yù)測(cè)。其觀點(diǎn)具體內(nèi)容如下：

你聽(tīng)說(shuō)過(guò)“萬(wàn)物泡沫”嗎？根據(jù)這種觀點(diǎn)，幾乎所有的金融資產(chǎn)都被高估了。因此黃金價(jià)格肯定被低估了，對(duì)嗎？今天我們就來(lái)比較一下黃金和其他各類資產(chǎn)，并找出黃金相對(duì)其他資產(chǎn)的價(jià)值體現(xiàn)在哪。

一些分析師認(rèn)為，在上世紀(jì)90年代的互聯(lián)網(wǎng)泡沫和21世紀(jì)初的房地產(chǎn)泡沫之后，我們正處于幾乎所有資產(chǎn)類別的價(jià)格泡沫之中，而這幾乎都是由美聯(lián)儲(chǔ)（FED）異常寬松的貨幣政策和超低的利率共同造成的。盡管我們一致認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)邦基金利率維持在過(guò)低水平的時(shí)間太長(zhǎng)了，但有關(guān)在大部分國(guó)家、行業(yè)和資產(chǎn)中出現(xiàn)危險(xiǎn)的泡沫膨脹的說(shuō)法是沒(méi)有依據(jù)的。然而，泡沫意味著資產(chǎn)價(jià)格偏離基本價(jià)值，過(guò)度上漲，比其他市場(chǎng)上漲的幅度大得多。現(xiàn)在應(yīng)該清楚的是，估值過(guò)高的資產(chǎn)的存在必然意味著其他資產(chǎn)被低估，因此不可能存在“一切泡沫”。

那黃金呢？相對(duì)于股票和債券，它的價(jià)格是過(guò)低還是過(guò)高？讓我們來(lái)看看誰(shuí)是對(duì)的：黃金多頭還是空頭？面的圖表顯示了黃金價(jià)格與標(biāo)普500指數(shù)的比率。

圖1：1968年4月-2018年9月黃金與標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的比率

（圖片來(lái)源：Sunshine Profits、FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng)）