我們知道美聯(lián)儲(chǔ)每個(gè)月向市場注入1000億美元的流動(dòng)性，殊不知，價(jià)值千億美元的實(shí)物黃金和實(shí)物現(xiàn)金與此同時(shí)離奇消失了......

先說黃金。高盛最近發(fā)現(xiàn)，在最近短短的三年中，市場上出現(xiàn)了價(jià)值高達(dá)570億美元未披露的黃金交易，涉及的黃金多達(dá)1200噸。也就是說，數(shù)百億的黃金流量從官方記錄中神秘而莫名其妙地消失了。

無獨(dú)有偶，世界黃金協(xié)會(huì)基于2010年以來黃金礦業(yè)服務(wù)公司的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2016年起，未公開的黃金需求量（累計(jì)總凈進(jìn)口量和公開的ETF黃金存量之差）開始激增，如下圖所示，累計(jì)總凈進(jìn)口量和已公開的ETF黃金存量的差值在擴(kuò)大。統(tǒng)計(jì)指出，最明顯的是英國和瑞士，非公開黃金需求正空前激增。

消失的不只是黃金。根據(jù)媒體，現(xiàn)金也是如此。

的確，銀行印刷鈔票的規(guī)模和速度都為空前之最，2018年的現(xiàn)金流為1.7萬億美元，遠(yuǎn)高于五年前的1.2萬億美元，這使得鈔票成為繼黃金之后全球第二大有形儲(chǔ)值資產(chǎn)。以澳大利亞為例：澳聯(lián)儲(chǔ)主席洛威此前指出，相對(duì)于經(jīng)濟(jì)規(guī)模而言，當(dāng)前澳大利亞發(fā)行的紙幣庫存接近50年來的最高水平：

“平均下來，估計(jì)每個(gè)澳大利亞人大約有2000澳元的鈔票。”不過，這些現(xiàn)金中有一部分也離奇地悄然消失了，消失的鈔票面值達(dá)幾百億美元的。媒體指出：“央行不知道這些鈔票去了哪里，也不知道為何消失。央行扮演著偵探試圖破解這一謎團(tuán)。”

究竟這些一捆捆鈔票和一塊塊沉甸甸的金條都去了哪里呢？謎底可能藏在隔壁家的“后花園”里。

正如此前金十報(bào)道，黃金儲(chǔ)藏?cái)?shù)量的增長速度遠(yuǎn)超金融市場工具所顯示的速度，表明很多人都喜歡儲(chǔ)藏實(shí)物黃金，而不是與黃金相關(guān)的金融資產(chǎn)。換句話說，對(duì)于那些希望用黃金作為對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)工具的投資者來說，他們更偏向于持有實(shí)物現(xiàn)金，寧愿把金條埋在后花園，也不愿意購買虛擬的黃金ETF。

零對(duì)沖分析師認(rèn)為，持有實(shí)物金與全球金庫需求大幅增長的報(bào)道遙相呼應(yīng)，央行增持黃金事實(shí)上也體現(xiàn)了這一趨勢。持有實(shí)物黃金除了能對(duì)沖經(jīng)濟(jì)政治的尾部風(fēng)險(xiǎn)之外，還避免了任何金融實(shí)體介入而造成的信用風(fēng)險(xiǎn)，也將被制裁和財(cái)富稅的風(fēng)險(xiǎn)降到最低。