周四(03月19日)歐盤時段，現(xiàn)貨白銀價格大幅下跌，目前交投報71.96美元/盎司，跌幅5.10%，今日銀價開盤報75.84美元/盎司，最高上探76.67美元/盎司，最低觸及71.96美元/盎司。

美聯(lián)儲周三(3月18日)宣布維持基準(zhǔn)利率不變，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間繼續(xù)維持在3.50%-3.75%，符合市場普遍預(yù)期。盡管最新“點(diǎn)陣圖”仍暗示年內(nèi)可能存在降息空間，但在油價飆升、通脹壓力再度抬頭以及中東局勢持續(xù)惡化的背景下，市場對寬松前景明顯趨于謹(jǐn)慎。美聯(lián)儲主席鮑威爾在會后新聞發(fā)布會上直言，伊朗戰(zhàn)爭導(dǎo)致的能源價格上漲將在短期內(nèi)推高通脹，而當(dāng)前政策正處在“非常艱難”的平衡狀態(tài)?！　∶缆?lián)儲此次繼續(xù)維持隔夜拆借利率不變，顯示決策層在高通脹與經(jīng)濟(jì)不確定性交織的環(huán)境下，仍傾向于保持觀望。雖然聯(lián)儲公布的“點(diǎn)陣圖”顯示，今年仍可能實(shí)施降息，但市場對此的定價已明顯收斂。

受國際油價持續(xù)飆升及美國2月生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)超預(yù)期影響，利率期貨市場已經(jīng)大幅削減對今年降息的押注。根據(jù)芝商所美聯(lián)儲觀察(FedWatch)工具，市場目前幾乎不再預(yù)期年內(nèi)早些時候會出現(xiàn)降息，最現(xiàn)實(shí)的降息時間窗口至少已推遲至12月。

鮑威爾：伊朗戰(zhàn)爭將推高短期通脹 政策處境艱難

在會后記者會上，鮑威爾明確表示，由伊朗戰(zhàn)爭引發(fā)的油價上漲將對短期通脹構(gòu)成上行壓力。

他說，近期通脹預(yù)期指標(biāo)有所上升，很可能反映了中東供應(yīng)中斷導(dǎo)致油價大幅上漲的影響?！霸诙唐趦?nèi)，更高的能源價格將推高整體通脹，但目前判斷其對經(jīng)濟(jì)影響的范圍和持續(xù)時間還為時過早?！?/p>

鮑威爾坦言，美聯(lián)儲當(dāng)前面臨的是一場典型的政策兩難：一方面，勞動力市場面臨下行風(fēng)險，這通常意味著需要更低利率來支持經(jīng)濟(jì);另一方面，通脹風(fēng)險卻偏向上行，這意味著維持高利率甚至進(jìn)一步收緊政策才更符合控通脹目標(biāo)。

“我們正處在一個艱難的局面中，”鮑威爾表示，“勞動力市場的風(fēng)險偏向下行，這本會支持降息;但通脹風(fēng)險偏向上行，這又意味著應(yīng)維持較高利率，或者至少不應(yīng)降息。”

他補(bǔ)充稱，目前政策立場正處在“限制性與非限制性之間的邊界偏高位置”，這意味著聯(lián)儲短期內(nèi)并不急于轉(zhuǎn)向。

鮑威爾周三表示，加息并非貨幣政策的預(yù)期走向。鮑威爾表示，官員們討論過“下一步采取的舉措可能是加息”的可能性，但“絕大多數(shù)與會者并不認(rèn)為這會成為他們的基本預(yù)期情況”，但他同時補(bǔ)充道：“我們不會排除任何可能性?！?/p>

通脹降得沒想象中快 美股聞訊走弱

鮑威爾還承認(rèn)，美聯(lián)儲在壓低通脹方面取得的進(jìn)展并沒有此前希望的那么快。

“我們的預(yù)測是，今年通脹會繼續(xù)回落，但進(jìn)展不會像我們所希望的那樣快，不過仍會有一些進(jìn)展?！彼f，如果未來看不到更多通脹改善，那么當(dāng)前利率預(yù)測中的降息路徑也可能不會兌現(xiàn)。

受鮑威爾偏謹(jǐn)慎表態(tài)影響，美國三大股指在發(fā)布會期間擴(kuò)大跌幅。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)盤中一度下跌逾700點(diǎn)，跌幅超1.5%;標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克綜合指數(shù)均跌超1%;恐慌指數(shù)VIX漲超7%。市場顯然對“更高利率維持更久”的可能性作出了更明顯反應(yīng)。

當(dāng)前白銀價格下跌，目前交投報71.96美元/盎司，跌幅5.10%，最高上探76.67美元/盎司，最低觸及71.96美元/盎司。今日現(xiàn)貨白銀下方關(guān)注74.35美元或73.35美元支撐；上方關(guān)注77.90美元或79.25美元阻力。