周四(03月19日)歐盤時段，黃金t+d價格維持下跌，目前暫交投于1058.40元/克，跌幅4.74%，今日黃金t+d價格開盤報1096.00元/克，最高上探1096.66元/克，最低觸及1056.68元/克。

美聯(lián)儲周三(3月18日)投票決定維持關(guān)鍵利率不變，在面對高于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)、就業(yè)市場表現(xiàn)不一以及戰(zhàn)爭帶來的不確定性時，政策制定者正努力尋找方向。

在一項廣泛符合市場預(yù)期的決定中，聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)以11票對1票通過，將基準(zhǔn)聯(lián)邦基金利率維持在3.5%-3.75%的區(qū)間。該利率決定銀行之間的隔夜融資成本，同時也對消費者和企業(yè)的借貸成本產(chǎn)生廣泛影響。

在會后聲明中，委員會對經(jīng)濟的整體評估變化不大，但略微上調(diào)了對2026年全年經(jīng)濟增長和通脹的預(yù)期。

盡管不確定性加劇，官員們?nèi)栽俅伟凳疚磥砜赡軙薪迪?。備受關(guān)注的“點陣圖”顯示，官員們預(yù)計今年將有一次降息，2027年還將再降一次，但具體時點仍不明確。

在19名FOMC參與者中，有7人預(yù)計今年不會降息，比去年12月的預(yù)測多出一人，有7位官員認(rèn)為應(yīng)累計降息25個基點，有2位官員認(rèn)為應(yīng)累計降息50個基點，有2位官員認(rèn)為應(yīng)累計降息75個基點，有1位官員認(rèn)為應(yīng)累計降息100個基點。。對于未來幾年的利率路徑，預(yù)測分歧較大，但中位數(shù)預(yù)期顯示，到2027年還會有一次降息，之后利率將在長期穩(wěn)定在約3.1%的水平。

聲明還特別提到，與伊朗戰(zhàn)爭相關(guān)的不確定性。該沖突已持續(xù)近三周，其對霍爾木茲海峽的影響擾亂了全球石油市場，并可能使通脹持續(xù)高于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)。

聲明指出：“中東局勢的發(fā)展對美國經(jīng)濟的影響仍存在不確定性?！?/p>

在投票中，美聯(lián)儲理事斯蒂芬·米蘭(Stephen Miran)再次持反對意見，主張降息25個基點，理由是對就業(yè)市場狀況的擔(dān)憂加劇。而此前在1月會議中支持降息的理事克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)此次則轉(zhuǎn)而支持維持利率不變。

在沖突爆發(fā)之前，市場普遍預(yù)計今年將有兩次降息，甚至存在第三次降息的可能性。但隨著油價上漲以及一系列強勁的通脹數(shù)據(jù)(其中大部分仍來自能源沖擊之前)，市場預(yù)期已大幅下調(diào)，目前預(yù)計2026年最多僅有一次降息。

利率決議公布后，美國利率期貨顯示，2026年將累計降息21個基點，與美聯(lián)儲聲明發(fā)布前持平;美聯(lián)儲將于2026年12月或次年1月重啟降息。

值得注意的是，在市場普遍預(yù)期今明兩年美聯(lián)儲將降息后，周三有一位美聯(lián)儲政策制定者卻預(yù)測明年將會加息。這種預(yù)測屬于少數(shù)派觀點：大多數(shù)美聯(lián)儲決策者仍認(rèn)為今年會采取降息舉措，與他們在去年12月的看法一致。但隨著伊朗戰(zhàn)爭及其帶來的油價大幅上漲持續(xù)到第三周，對于明年利率將會上升的唯一預(yù)測表明，人們可能會就此展開討論：在不改變利率的情況下，能否在對抗過去五年高于目標(biāo)水平的通脹方面取得成功。此外，還有更多跡象表明美聯(lián)儲正趨向于采取更為強硬的政策立場。即便是最鴿派的政策制定者(米蘭)也預(yù)計今年會降息100個基點，而去年12月他的預(yù)期還是150個基點。對于今年而言，美聯(lián)儲的19名政策制定者中有7人認(rèn)為到年底利率將保持不變，7人認(rèn)為今年需要降息0.25個百分點，而5人則認(rèn)為至少需要降息兩次。

在最新經(jīng)濟預(yù)測中，美聯(lián)儲官員預(yù)計，今年美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)將增長2.4%，略高于去年12月的預(yù)測。2027年的經(jīng)濟增長預(yù)計為2.3%，較此前預(yù)期上調(diào)0.3個百分點。

與此同時，官員們也上調(diào)了今年的通脹預(yù)期。目前預(yù)計，以個人消費支出價格指數(shù)(PCE)衡量的通脹率，無論是總體還是核心，都將達(dá)到2.7%。不過，隨著關(guān)稅和戰(zhàn)爭影響逐步減弱，未來幾年通脹預(yù)計將回落至接近2%的目標(biāo)水平。

盡管近期就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱，政策制定者仍預(yù)計今年年底失業(yè)率將維持在4.4%。

此次利率決議是在復(fù)雜的政治背景下作出的。

美聯(lián)儲利率決定公布后，美債收益率削減漲幅，10年期國債收益率上漲1.2個基點至4.214%，2年期國債收益率上漲2.4個基點至3.695%。

美聯(lián)儲如期維持利率不變，現(xiàn)貨黃金短線走高10美元，一度升至4895.32美元/盎司。

美國股市指數(shù)繼續(xù)走低，標(biāo)普500指數(shù)下跌0.7%，道瓊斯指數(shù)下跌近1%，而科技股支撐納斯達(dá)克100指數(shù)跌幅收窄至0.4%。

黃金t+d價格下跌，目前暫交投1058.40元/克，跌幅4.74%，最高上探1096.66元/克，最低觸及1056.68元/克。黃金t+d走勢上方阻力關(guān)注1090-1100，下方支撐看1040-1050。