周一(04月13日)歐盤(pán)時(shí)段，紙黃金價(jià)格下跌，目前暫交投于1042.30元/克，跌幅0.47%，今日紙黃金價(jià)格開(kāi)盤(pán)報(bào)1048.50元/克，最高上探1055.00元/克，最低觸及1035.00元/克。

黃金市場(chǎng)已將連漲勢(shì)頭延續(xù)至第三周。盡管市場(chǎng)情緒有所改善，但分析師表示，黃金當(dāng)前仍像“站在一桶石油邊緣”上一樣，走勢(shì)依然處于微妙且脆弱的平衡之中。

隨著美國(guó)與伊朗于周二達(dá)成為期兩周的停火協(xié)議，黃金市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒開(kāi)始回升。?；鹣鞒龊?，金價(jià)一度短暫突破4800美元，但這一漲勢(shì)未能持續(xù)。

分析師指出，盡管黃金的技術(shù)面前景已有所改善，但市場(chǎng)仍面臨重大不確定性，這可能使金價(jià)在下周繼續(xù)受限于5000美元下方。

Tastylive期貨與外匯策略主管Christopher Vecchio在接受Kitco News采訪(fǎng)時(shí)表示，目前停火局勢(shì)仍然非常脆弱，現(xiàn)在判斷其是否能夠帶來(lái)持久和平協(xié)議還為時(shí)過(guò)早。

他說(shuō)：“在這種持續(xù)存在的背景噪音下，我很難對(duì)黃金感到特別興奮。黃金市場(chǎng)需要這場(chǎng)局勢(shì)最終走向協(xié)議落地，否則就可能再次出現(xiàn)一輪融資套現(xiàn)，從而把金價(jià)再度壓低?！?/p>

Vecchio表示，自己對(duì)黃金的長(zhǎng)期前景依然看漲，但在短線(xiàn)交易上并未看到太多機(jī)會(huì)。

他說(shuō)：“在當(dāng)前各種噪音持續(xù)存在的情況下，我還沒(méi)有看到足夠理由去碰黃金和白銀?！?/p>

盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen也表示，他對(duì)黃金依然保持謹(jǐn)慎態(tài)度，盡管近期金價(jià)反彈以及ETF需求改善令他略感安慰。

他說(shuō)：“我們需要看到某種程度的確定性，確認(rèn)中東戰(zhàn)爭(zhēng)正在接近尾聲，只有那時(shí)，近期推動(dòng)黃金上漲的利多因素才會(huì)重新占據(jù)主導(dǎo)地位。而且，如果經(jīng)濟(jì)后果迫使美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始考慮降息，這些利多因素甚至可能進(jìn)一步增強(qiáng)?！?/p>

分析師指出，短期內(nèi)，通脹擔(dān)憂(yōu)仍是主導(dǎo)黃金市場(chǎng)的核心因素。

美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局周五公布數(shù)據(jù)顯示，3月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)環(huán)比上漲0.9%，明顯高于2月的0.3%。

雖然通脹出現(xiàn)明顯上升，但漲幅仍略低于市場(chǎng)預(yù)期。此前經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)計(jì)3月CPI將環(huán)比上漲1.0%。從同比來(lái)看，總體通脹上升3.3%，與市場(chǎng)預(yù)期一致。

盡管由于伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)引發(fā)的供應(yīng)鏈問(wèn)題，消費(fèi)者正面臨汽油價(jià)格飆升的壓力，但數(shù)據(jù)也顯示，通脹尚未在更廣泛的經(jīng)濟(jì)層面扎根。

剔除波動(dòng)較大的食品與能源價(jià)格后，3月核心CPI環(huán)比僅上漲0.2%;同比來(lái)看，核心通脹上升2.6%，高于2月公布的2.5%。

另一方面，另一項(xiàng)令人失望的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)自密歇根大學(xué)。該校公布的初步消費(fèi)者信心調(diào)查顯示，市場(chǎng)樂(lè)觀情緒大幅下滑，而通脹預(yù)期則明顯抬升。

BCA Research首席大宗商品策略師Roukaya Ibrahim近日在接受Kitco News采訪(fǎng)時(shí)表示，從戰(zhàn)術(shù)角度看，她對(duì)黃金短期走勢(shì)保持謹(jǐn)慎，因?yàn)槭袌?chǎng)目前預(yù)計(jì)通脹風(fēng)險(xiǎn)將推動(dòng)利率預(yù)期上升。

不過(guò)她同時(shí)指出，一旦這些通脹擔(dān)憂(yōu)開(kāi)始進(jìn)一步壓制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，黃金將再次成為具有吸引力的避險(xiǎn)資產(chǎn)。

她表示：“當(dāng)前的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，本質(zhì)上首先體現(xiàn)為一次通脹沖擊。這會(huì)促使投資者提高對(duì)加息的預(yù)期，或者至少削弱對(duì)降息的期待。但隨著時(shí)間推移，這種沖擊會(huì)逐漸演變?yōu)樵鲩L(zhǎng)沖擊，從而壓低收益率。”

盡管市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)至少在今年夏季之前都將維持中性立場(chǎng)，但道明證券(TD Securities)分析師表示，他們?nèi)匀徽J(rèn)為今年下半年存在降息路徑。

道明證券在報(bào)告中寫(xiě)道：“我們預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將保持耐心，因?yàn)橹袞|沖突對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的最終影響尚未被完全消化。隨著通脹逐步回歸正常，我們?nèi)匀活A(yù)計(jì)2026年下半年存在兩次各25個(gè)基點(diǎn)的降息空間?！?/p>

分析師表示，一旦市場(chǎng)意識(shí)到美聯(lián)儲(chǔ)將優(yōu)先考慮經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而非通脹，黃金價(jià)格就將重新吸引新的看漲動(dòng)能。

由于下周經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)日程相對(duì)清淡，分析師預(yù)計(jì)黃金市場(chǎng)波動(dòng)將更多圍繞和平談判相關(guān)消息起伏。在缺乏重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的情況下，市場(chǎng)將密切關(guān)注多位美聯(lián)儲(chǔ)官員的講話(huà)。

下周需關(guān)注的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：

周一：美國(guó)成屋銷(xiāo)售

周二：美國(guó)PPI(生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù))

周三：美國(guó)紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)

周四：美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)、費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)調(diào)查

紙黃金價(jià)格下跌，目前暫交投1042.30元/克，跌幅0.47%，最高上探1055.00元/克，最低觸及1035.00元/克。紙黃金走勢(shì)上方阻力關(guān)注1050-1060，下方支撐看1020-1030。