自2016年8月24日多部委聯(lián)合發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》(下稱《暫行辦法》)已有一年，行業(yè)優(yōu)勝劣汰，馬太效應(yīng)加劇。一方面，部分平臺(tái)主動(dòng)或被迫離場，另一方面，幸存者們正在合規(guī)的賽道上加速賽跑。

第三方研究中心公布的數(shù)據(jù)顯示，《暫行辦法》下發(fā)以來，截止8月29日，有882家平臺(tái)退出行業(yè)舞臺(tái)，其中惡性退出的問題平臺(tái)225家，其中借貸余額超過千萬元的有47家，良性退出的停業(yè)和轉(zhuǎn)型平臺(tái)657家。大浪淘沙之下，是愈加規(guī)范的展現(xiàn)，更是實(shí)力的較量，互聯(lián)網(wǎng)金融拉開這場整改風(fēng)暴的下半場，才剛剛開始。

“轉(zhuǎn)型潮”出現(xiàn)，國資系等平臺(tái)更受關(guān)注

與之前沒有較大的變化，廣東、北京、上海等互金發(fā)展規(guī)模居于全國前列的地區(qū)，停業(yè)及問題平臺(tái)數(shù)量同樣居于前列。這些地區(qū)平臺(tái)數(shù)量較多，退出平臺(tái)數(shù)量相對(duì)也會(huì)更多。近一年時(shí)間，廣東、北京、上海、浙江和山東五個(gè)地區(qū)累計(jì)停業(yè)及問題平臺(tái)數(shù)量為556家，占比達(dá)到了63.04%。其中，上海市近一年退出平臺(tái)數(shù)量已經(jīng)出現(xiàn)了較為明顯的下降，已經(jīng)不足百家。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，我們發(fā)現(xiàn)停業(yè)及問題平臺(tái)中約99%的平臺(tái)屬于民營系平臺(tái)，民營系平臺(tái)由于沒有一個(gè)好的背景，在沒有強(qiáng)硬的背景，沒有雄厚資本實(shí)力的情況下，嚴(yán)厲的監(jiān)管環(huán)境下更容易被淘汰出局。從正常運(yùn)營平臺(tái)數(shù)量占比上我們就可以看出，派系平臺(tái)占比整個(gè)正常運(yùn)營平臺(tái)數(shù)量的比例約為22%，相比一年前不足15%，增長近7個(gè)百分點(diǎn)，可見各路資本涌入互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，但隨著行業(yè)“大浪淘沙”的進(jìn)行，國資系等強(qiáng)背景平臺(tái)或許更受關(guān)注。

銀行存管依舊“高門檻”

據(jù)第三方研究機(jī)構(gòu)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2017年7月31日，我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在運(yùn)營平臺(tái)1742家。截止到8月21日，完成銀行存管系統(tǒng)上線的平臺(tái)共計(jì)332家,完成直接存管系統(tǒng)上線的平臺(tái)數(shù)量僅占總量的19.06%。目前，布局互金資金存管業(yè)務(wù)的銀行共有35家，華興銀行對(duì)接71家平臺(tái)，位居榜首。以國金寶為例，于2017年6月與銀行簽署存管協(xié)議，正式加入銀行存管的合規(guī)大軍之中，最大程度保障投資人資金安全，未來將迎來更廣闊的發(fā)展空間。

銀行存管對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)和用戶帶來的切實(shí)作用，國金寶合規(guī)負(fù)責(zé)人表示：“資金對(duì)接銀行存管后，平臺(tái)可以放手開展業(yè)務(wù)。并且，《存管指引》下發(fā)后，有了政策依據(jù)，越來越多的銀行正在加入存管隊(duì)伍，市場也由原來的單邊走向雙邊選擇，雙邊選擇更多地代表合作共贏。

談及銀行與互金平臺(tái)的合作模式，行業(yè)專家人士表示“相對(duì)于銀行直連，最理想的模式就是銀行直接存管。“因?yàn)橹苯哟婀芷脚_(tái)的技術(shù)歸于銀行系統(tǒng)，將得到統(tǒng)一有效的管理，同時(shí)，用戶體驗(yàn)也要達(dá)到第三方支付的標(biāo)準(zhǔn)和要求”。

行業(yè)綜合收益出現(xiàn)“規(guī)范性”下降

隨著監(jiān)管政策的逐步落地，平臺(tái)合規(guī)成本增加，且資產(chǎn)端風(fēng)控更加嚴(yán)格，風(fēng)險(xiǎn)逐步降低，綜合收益率下調(diào)也是必然趨勢。

數(shù)據(jù)顯示，2013年互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的平均收益率為22.75%，2014年降至18.5%，2015年再下滑至13.8%，2016年則降到了10.62%。由此來看，4年來行業(yè)的平均收益率每年以約4個(gè)百分點(diǎn)的速度下滑。2017年6月份、7月份行業(yè)的收益率分別為9.30%、9.41%，連續(xù)超過11個(gè)月保持在10%以下，可見已經(jīng)成為行業(yè)的常態(tài)。

獲客成本、監(jiān)管成本、存管成本，再加上借款端利率擠壓，“四座大山”將對(duì)平臺(tái)盈利帶來較大影響。然而也有一些比較大型平臺(tái)合規(guī)度較好，盈利能力較好，在收益率上維持了一個(gè)較高的水平。

企業(yè)信用等級(jí)達(dá)AAA優(yōu)秀僅占行業(yè)1%

現(xiàn)如今，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)都處于整頓的“非常時(shí)期”，尤其對(duì)于平臺(tái)眾多的行業(yè)而言，需要極大的增強(qiáng)企業(yè)在履行商業(yè)協(xié)議、兌現(xiàn)服務(wù)許諾、確保網(wǎng)站信息真實(shí)性和安全性等方面的能力，第三方權(quán)威信用機(jī)構(gòu)的客觀評(píng)級(jí)對(duì)整個(gè)行業(yè)將起到積極的促進(jìn)和監(jiān)督作用。對(duì)廣大出借人而言，挑選可靠、值得信任的互金平臺(tái)格外重要，平臺(tái)的信用評(píng)級(jí)認(rèn)證能夠幫助出借人更加準(zhǔn)確地甄別平臺(tái)資質(zhì)和信用能力，降低投資風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，保護(hù)了出借人權(quán)益。

在第三方信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)方面，“iTrust互聯(lián)網(wǎng)信用評(píng)價(jià)中心”進(jìn)行征信調(diào)查評(píng)定出的企業(yè)信用等級(jí)，因其權(quán)威性得到了業(yè)內(nèi)人士的一致認(rèn)可。該中心評(píng)出的信用等級(jí)分為AAA優(yōu)秀、AA優(yōu)良、A良好，BBB行業(yè)平均水平、BB欠佳、B較差，CCC很差、CC極差、C無信用等九級(jí)。目前，信用達(dá)到AAA最高級(jí)別的僅有極少數(shù)的一些誠信大平臺(tái)，僅占行業(yè)正常運(yùn)營平臺(tái)的1%。

國金寶順利通過由iTrust中國互聯(lián)網(wǎng)信用評(píng)價(jià)中心授予的企業(yè)信用評(píng)價(jià)認(rèn)證，并獲得“AAA級(jí)(優(yōu)秀)企業(yè)信用評(píng)級(jí)證書” 。這國金寶繼去年獲得“中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)十佳信用企業(yè)”、“中國互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)最佳誠信服務(wù)機(jī)構(gòu)”“AA級(jí)(優(yōu)良)企業(yè)信用等級(jí)”后收獲的又一信用殊榮，也代表了國金寶的平臺(tái)安全保證能力再次獲得權(quán)威機(jī)構(gòu)的高度認(rèn)可。

從明確整改到整改延期，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)諸多平臺(tái)或清退、或整改，各行業(yè)也發(fā)生了顯著變化。而整改周期的延長無疑給了互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)更多的時(shí)間去完成資金存管、獲取牌照等整改，以使得平臺(tái)發(fā)展更加合規(guī)合法。

國金寶合規(guī)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，整改延期并不意味著合規(guī)也延期，越早合規(guī)對(duì)平臺(tái)的健康發(fā)展越有利。經(jīng)過一年的政策高壓，行業(yè)合規(guī)整改卓有成效，但是各區(qū)域及平臺(tái)情況錯(cuò)綜復(fù)雜，此次延期監(jiān)管層從實(shí)際情況出發(fā)，給了正在積極合規(guī)整改進(jìn)程中的平臺(tái)一個(gè)喘息的機(jī)會(huì)，有利于行業(yè)和平臺(tái)的穩(wěn)定，體現(xiàn)了監(jiān)管部門對(duì)行業(yè)發(fā)展的期許。