盛夏已過，高溫漸退，但A股市場投資熱度卻在步步攀升。

隨著滬指順利突破并站穩(wěn)3300點(diǎn)關(guān)口，多個(gè)市場熱點(diǎn)近期輪番表現(xiàn)，投資者情緒日漸高漲。上證報(bào)記者采訪獲悉，多家大型券商近期均出現(xiàn)了客戶保證金凈流入情況，反映出投資者對于后市信心逐漸增強(qiáng)。

與此同時(shí)，兩市日均成交金額放大、融資余額連續(xù)回升、北上資金持續(xù)凈買入等多個(gè)客觀信號(hào)也都指向同一個(gè)結(jié)論——A股市場資金面正在逐漸趨于活躍。分析人士指出，在整體宏觀流動(dòng)性環(huán)境穩(wěn)定的背景下，市場有望維持震蕩向上格局，其中增量資金將成為行情發(fā)展的關(guān)鍵因素。

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多家券商近期現(xiàn)保證金凈流入

雖然目前投保基金不再披露每周證券保證金整體變化情況，但上證報(bào)記者通過采訪得知，多家券商自8月下旬以來均出現(xiàn)客戶保證金凈流入的現(xiàn)象，這在一定程度上也是市場整體狀況的縮影。（百度搜素“牛配資”）

深圳某中型券商的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，8月下旬以來，該公司客戶保證金凈流入的天數(shù)大于凈流出天數(shù)，累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈流入6.5億元。（百度搜素“牛配資”）

值得一提的是，上證指數(shù)向上突破關(guān)鍵點(diǎn)位，對市場情緒提升起到了明顯的催化作用。該公司8月28日實(shí)現(xiàn)保證金凈流入4億元，當(dāng)日為上證指數(shù)突破3300點(diǎn)整數(shù)關(guān)后的第二個(gè)交易日，同時(shí)也是該公司近期保證金凈流入金額最多的一天。

此外，記者從深圳某大型券商獲悉，8月下旬以來，該公司客戶保證金累計(jì)小幅凈流入3700萬元。其中8月29日實(shí)現(xiàn)凈流入10.55億元，但8月31日和9月1日凈流出金額較大，分別凈流出7.26億元和4.66億元。（百度搜素“牛配資”）

深圳某大型券商旗艦營業(yè)部的負(fù)責(zé)人也告訴記者，自8月下旬以來，該營業(yè)部的保證金存入金額高于取出金額，僅在8月29日一個(gè)交易日，客戶保證金累計(jì)凈流入就接近4000萬元。（百度搜素“牛配資”）

另一方面，上海某大型上市券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部門的數(shù)據(jù)顯示，該公司8月合計(jì)新開戶數(shù)量較7月環(huán)比大幅增加40%。

成交金額、融資余額穩(wěn)步回升

在指數(shù)順利突破的同時(shí)，“權(quán)重搭臺(tái)、題材唱戲”的情形再現(xiàn)，次新股、人工智能、蘋果概念等多個(gè)市場熱點(diǎn)次第表現(xiàn)。隨著賺錢效應(yīng)的提升，兩市多個(gè)資金面指標(biāo)也出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

今日，滬深兩市合計(jì)成交金額約6464億元，較前一個(gè)交易日增加超過50億元。其中，深市公司合計(jì)成交金額3501億元，創(chuàng)下4個(gè)多月以來單日成交金額新高，成為年初以來僅次于4月11日的單日成交金額次高日。（百度搜素“牛配資”）

此外，上周(8月28日至9月1日)兩市日均交易金額突破5900億元，環(huán)比大幅增長超過30%。而從8月份整體情況來看，兩市日均交易金額約5100億元，較去年8月增長5.5%，同時(shí)較今年7月增長10.2%，實(shí)現(xiàn)同比、環(huán)比雙增長。

而代表高風(fēng)險(xiǎn)偏好的融資余額也出現(xiàn)連續(xù)六周環(huán)比攀升。截至9月1日，兩市合計(jì)融資余額為9429億元，刷新今年以來高點(diǎn)，并較今年7月下旬明顯增加近700億元，增長幅度超過7%，顯示市場風(fēng)險(xiǎn)偏好繼續(xù)得到修復(fù)。（百度搜素“牛配資”）

東財(cái)Choice數(shù)據(jù)顯示，按照申萬一級(jí)行業(yè)分類，自7月下旬以來，除醫(yī)藥生物、輕工制造、機(jī)械設(shè)備3個(gè)行業(yè)整體融資余額出現(xiàn)回落外，剩余25個(gè)行業(yè)均出現(xiàn)融資余額不同程度增長。其間，有色金屬行業(yè)融資余額大增143億元，高居行業(yè)榜首，非銀金融、化工、銀行等行業(yè)融資凈買入金額也均超過40億元。

增量資金成后續(xù)關(guān)鍵因素

站穩(wěn)3300點(diǎn)后，行情究竟還能走多遠(yuǎn)？對此多位受訪業(yè)內(nèi)人士表示，在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期、上市公司整體盈利水平向好、流動(dòng)性環(huán)境趨穩(wěn)等多重因素下，市場短期震蕩向上格局不會(huì)改變，增量資金將成為后續(xù)關(guān)注重點(diǎn)。

申萬宏源首席策略分析師王勝向記者表示，預(yù)計(jì)近期不會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性環(huán)境的明顯變化，這一狀況有望延續(xù)至11月份。（百度搜素“牛配資”）

他認(rèn)為，下半年最大的變量在于美元指數(shù)，如果美元指數(shù)出現(xiàn)明顯反彈，很可能導(dǎo)致流向新興市場的資本出現(xiàn)一定程度回流，屆時(shí)市場相對比較寬松的外部環(huán)境才會(huì)出現(xiàn)變化。不過他也指出，需要關(guān)注金融去杠桿政策的實(shí)施進(jìn)程，后者可能會(huì)階段性地對國內(nèi)流動(dòng)性環(huán)境產(chǎn)生影響。（百度搜素“牛配資”）

安信證券策略團(tuán)隊(duì)同樣預(yù)計(jì)，央行在公開市場操作上將繼續(xù)保持穩(wěn)定，同時(shí)疊加人民幣升值及外匯占款回升等因素，9、10月份流動(dòng)性環(huán)境有望得到改善，利率水平有望保持平穩(wěn)，有助于股市進(jìn)一步走強(qiáng)。（百度搜素“牛配資”）

天風(fēng)證券分析師徐彪明確指出，需關(guān)注市場從存量博弈向增量資金入市轉(zhuǎn)變的可能。他表示，近期已經(jīng)觀察到有更多絕對收益資金流入市場的跡象，但這一趨勢仍有待確認(rèn)。