3300點(diǎn)之上的A股資金面，正在發(fā)生變化。

9月5日，上證指數(shù)以3384.32點(diǎn)收盤，刷下今年以來新高。這也是滬指站上3300點(diǎn)大關(guān)的第八天。（百度搜素“牛配資”）

A股站穩(wěn)3300點(diǎn)的背后，有增量資金的推動(dòng)因素。多名券商營(yíng)業(yè)部人士表示，自8月以來，開戶數(shù)與保證金均有所增長(zhǎng)，顯示有增量資金入場(chǎng)。不過，受訪人士同時(shí)表示，新增資金并非“大步走”，主要表現(xiàn)為“穩(wěn)中有增”。

而反映投資者投資信心的指標(biāo)之一——中登公司數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)也顯示，8月周均開戶數(shù)環(huán)比增長(zhǎng)18%。

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入市資金“晴雨表”

9月5日，滬指一度沖高至3390.82點(diǎn)，創(chuàng)下今年以來新高；滬深兩市成交金額為5621.54億元，較前一個(gè)交易日有所下滑，減少837.55億元。（百度搜素“牛配資”）

事實(shí)上，自8月底以來，A股成交量已逐步升溫。公開數(shù)據(jù)顯示，8月底兩市日均交易金額突破5778億元；而在9月的前3個(gè)交易日，日均成交金額為6161億元，繼續(xù)呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。（百度搜素“牛配資”）

滬指突破3300點(diǎn)大關(guān)已有一周。多家券商人士表示，行情走高的背后是有增量資金在推動(dòng)。

“8月開始，我們開戶數(shù)量和保證金都增加了。一方面是存量客戶的投資資金增加了，另一方面新增客戶也開始多了。” 9月5日，華中一家券商營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，投資者入市情緒確實(shí)有所回暖。（百度搜素“牛配資”）

這并非是個(gè)案。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道采訪多家券商營(yíng)業(yè)部了解到，自8月以來“小散”數(shù)量開戶增加，而轉(zhuǎn)入營(yíng)業(yè)部的保證金亦在持續(xù)增長(zhǎng)。

而根據(jù)中登公司對(duì)新增投資者數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，7月平均每周新增個(gè)人投資者28萬(wàn)戶；而到了8月，平均每周新增33萬(wàn)戶，環(huán)比增長(zhǎng)18%。

上漲的行情也帶動(dòng)了投資者的投資情緒。

“投資者情緒比以前要積極，有大額保證金流入。” 深圳一家大型營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，在其營(yíng)業(yè)部中，新增資金量主要來自存量客戶。新開戶帶來的資金量也有所上升。（百度搜素“牛配資”）

在該人士看來，增量資金主要源于一方面目前除了股票以外沒有更好的投資渠道；另一方面股市如今有了賺錢效應(yīng)，能吸引更多的投資者參與進(jìn)來。

珠三角一家上市券商分公司人士表示，“從我們客戶的情況來看，對(duì)A股的交易參與度更積極，他們投入的資金量有小幅增加。”（百度搜素“牛配資”）

而廣東一家二線城市營(yíng)業(yè)部人士則表示，公司入市增量資金主要來自專業(yè)客戶，小散的表現(xiàn)則較為后知后覺。

不過，這一波3300點(diǎn)帶來的增量資金，是否存在擴(kuò)大的態(tài)勢(shì)？這或取決于行情的發(fā)展軌跡，以及投資者的預(yù)期。

深圳一家中型營(yíng)業(yè)部人士表示，近期買入上證50ETF看漲期權(quán)的“大戶”有所增加。而國(guó)元證券分析師表示，上證50以及50ETF在上周已進(jìn)行回調(diào)，預(yù)計(jì)9月上漲仍將會(huì)是主基調(diào)，可以考慮看多。（百度搜素“牛配資”）

一位華中券商營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理也表示，“增量資金放大是有可能的，但我預(yù)計(jì)增長(zhǎng)速度不會(huì)很快。在10月下旬以前，投資者對(duì)入市會(huì)相對(duì)謹(jǐn)慎，增量資金應(yīng)該是緩慢提升的趨勢(shì)。”

一位深圳大型營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理表示，“我們預(yù)計(jì)成交量未來能突破8000億元，但資金進(jìn)入市場(chǎng)應(yīng)該會(huì)慢一點(diǎn)、穩(wěn)一點(diǎn)。”（百度搜素“牛配資”）

融資客布局非銀、有色

隨著股指的攀升，市場(chǎng)水溫的另一指標(biāo)——融資融券也開始活躍。兩融數(shù)據(jù)顯示，自8月以來，融資融券余額規(guī)模一直在爬升；進(jìn)入8月最后一周則開始加速。

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，8月28日兩融余額增速為0.74%，該幅度為7月以來之最。在8月31日，兩融余額增速亦達(dá)到0.67%。（百度搜素“牛配資”）

而近期市場(chǎng)的漲勢(shì)，或是激發(fā)杠桿資金重新入場(chǎng)的動(dòng)因。截至9月4日，兩融余額為9534.84億元，相較上一個(gè)交易日數(shù)據(jù)增長(zhǎng)了0.60%，保持著加速頻率。

前述深圳大型營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理表示，兩融余額的連續(xù)增長(zhǎng)體現(xiàn)了投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的修復(fù)。但他也表示，兩融增長(zhǎng)肯定不會(huì)很快，一方面投資者已吸取當(dāng)年杠桿投資的經(jīng)驗(yàn)，另一方面仍對(duì)目前市場(chǎng)保持謹(jǐn)慎。（百度搜素“牛配資”）

不過，融資客的熱情也不容小覷。周期股行情是今年中期以來的“主旋律”，而杠桿資金則是其中的有力推動(dòng)因素。

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，7月兩融凈買入額中，有色金屬、化工、非銀金融成為三大主要板塊。

而從8月的數(shù)據(jù)來看，“有色金屬”依然是杠桿資金的青睞，融資凈買入額高達(dá)95.89億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過后來者。第二、三名則是非銀金融與銀行板塊，融資凈買入分別為42.48億、39.51億元。

其中，個(gè)股方面，方大碳素(600516.SZ)成為贏家，融資凈買入額最高，達(dá)到23.67億元；科大訊飛(002230.SZ)排在第二(13.96億元)；中國(guó)鋁業(yè)則為第三位(13.49億元).（百度搜素“牛配資”）

相應(yīng)地，8月有色金屬板塊上漲4.81%、非銀板塊上漲6.34%，銀行板塊則上漲2.60%。

進(jìn)入9月以來，“有色金屬”依然是投資者抱有最大熱情的板塊，融資凈買入額在前3個(gè)交易日已高達(dá)17.24億元，計(jì)算機(jī)與鋼鐵分別以8.65億、8.64億位居第2-3名。

其中山東鋼鐵(600022.SH)、中國(guó)神華(601088.SH)、北方稀土(600111.SH)融資凈買入額排在前三位。（百度搜素“牛配資”）

中信證券策略團(tuán)隊(duì)表示，9月，周期依然是做多的主線，主要因?yàn)橹芷谄饭┬杳芤廊浑y以改善，其建議為了增加組合彈性，應(yīng)該繼續(xù)強(qiáng)化周期與非銀金融配置。