招股書提醒，如果現(xiàn)有客戶需求受國家國防政策變化而大幅下降，則較高的客戶集中度將對公司的經(jīng)營產(chǎn)生一定影響。

財務(wù)數(shù)據(jù)三大疑點

據(jù)京達財經(jīng)報道，中簡科技財務(wù)數(shù)據(jù)前后不一致。其一，招股書披露，中簡科技在2016年向前五大供應(yīng)商采購金額合計為1858.95萬元，占當(dāng)期采購總額的比重為76.79%，由此計算采購總額為2420.82萬元，對應(yīng)含稅采購總額也不會超過2832.36萬元。但在中簡科技當(dāng)年財務(wù)報表中顯示，現(xiàn)金流量表中“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”科目2016年支出金額高達3495.54萬元、顯著高于同期采購總額對應(yīng)的資金支付需求。在此基礎(chǔ)上，公司的應(yīng)付票據(jù)2016年末余額高達2608.3萬元，而在2015年還沒有應(yīng)付票據(jù)余額。難道公司存在無真實業(yè)務(wù)基礎(chǔ)的票據(jù)支付行為?

其二，雖然中簡科技主要客戶中以軍品客戶為主，無需披露客戶具體部隊番號，但是招股書中以不同字母排列對主要客戶進行了區(qū)分。招股說明書第239頁披露，2017年上半年末對客戶M的應(yīng)收賬款余額為2305.91萬元，而在2016年末對該客戶的應(yīng)收賬款余額還僅為423.99萬元，對應(yīng)著2017年上半年應(yīng)收賬款余額凈增加了1881.92萬元。但是中簡科技在2017年上半年銷售了973.6萬元碳纖維和625.57萬元炭纖維織物，合計銷售額尚不足1600萬元。2017年上半年的銷售額還沒有增加的應(yīng)收賬款額多?

其三，根據(jù)招股書第126頁披露，中簡科技2016年和2017年上半年的產(chǎn)品產(chǎn)銷率均不足100%，其中2016年產(chǎn)銷差達926.66千克、2017年上半年的產(chǎn)銷差則為2007.84千克，合計2900多千克產(chǎn)成品的新增庫存，相當(dāng)于2017年上半年實際產(chǎn)品銷量23859.03千克的十分之一以上。但與此同時，根據(jù)招股書第242頁披露，中簡科技2015年末的庫存商品與發(fā)出商品余額之和，合計為1300萬元以上，而到2017年上半年末卻尚不足650萬元。根據(jù)招股書披露“報告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品銷售價格未發(fā)生變化”，同時2017年上半年主要原材料采購價格并未出現(xiàn)明顯的同比下降，在此基礎(chǔ)上公司2017年上半年毛利率高達74.29%，相比2016年的67.94%明顯提升。沒有任何明顯利好之下，如此高的毛利率又是從何而來?

核心技術(shù)為受讓取得，取得過程備受關(guān)注

據(jù)財經(jīng)網(wǎng)報道，中簡科技能夠在航天領(lǐng)域經(jīng)營得順風(fēng)順?biāo)靡嬗谄鋬?yōu)質(zhì)的碳纖維產(chǎn)品。其中的核心技術(shù)之一“用于高性能碳纖維制備的聚丙烯腈紡絲液的合成工藝”并非公司自主研發(fā)，而是來自山西煤化所。此外，公司的技術(shù)團隊核心成員均來自山西煤化所。據(jù)中簡科技介紹，其在受讓取得的山西煤化所“干噴濕紡高性能CCF-3制備技術(shù)”基礎(chǔ)上，通過9年自主研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新，掌握了先進的碳纖維制備核心技術(shù)。

可以說，沒有山西煤化所的技術(shù)和人員支持，就沒有今天的中簡科技。由此，山西煤化所將技術(shù)轉(zhuǎn)讓給中簡科技，并向中簡科技派駐技術(shù)人員的動因及過程也就尤為重要。