數據顯示，中國的黃金儲備自去年12月以來實現了“十連漲”，截至9月底黃金儲備共計1948.3噸，位列全球第七。中國國家外匯儲備局對黃金的長期持有價值，以及在資產多元化上發揮的作用也給予了肯定。在全球政治經濟形勢不確定的情況下，黃金儲備的戰略地位尤顯重要。自1989年以來，世界各大央行一直是黃金凈賣家，但從2018年起從凈賣家轉變為凈買家。各大央行已從每年出售400多噸黃金，轉變為每年購買600多噸黃金。長期看，各大央行增加黃金儲備是支撐金價的一個重要因素。

重要時間窗口在12月中旬

黃金具有貨幣屬性，從貨幣市場角度看，今年美聯儲進行了3次降息，如果從相對定價角度看，黃金絕對價格上漲空間可以從低位上漲30%，千五關口附近是合理價格。考慮到金價快速上漲，壓制了需求，金價回調至千四關口也存在合理性。然而，全球貨幣政策趨于寬松主基調，后期若其他風險要素發生變化，可能促使金價重新進入上漲節奏。

全球經濟增長恢復仍需要時間，各大央行面臨經濟預測的復雜性，低利率政策是中長期趨勢。自7月以來，美聯儲已經3次降息，以緩解美國經濟放緩對商業投資的影響。

除了采取降息措施，美聯儲近期也加大了“擴表”行動。美聯儲一再強調，上述行動不是重啟量化寬松政策，不代表美聯儲貨幣政策立場改變，而是為了確保貨幣政策效果實施的技術性措施，但從實際效果角度分析，美聯儲購買國庫券會傳導至長期國債，壓制長期利率，有利于支撐金價。