盡管當前美聯儲按下了暫停鍵，但受經濟基本面下行的影響，預計美聯儲明年上半年還可能進行一到兩次的降息，歐洲仍將維持當前的量化寬松，日本也依然保持低利率。因而，全球貨幣環境持續寬松的趨勢仍將延續。

第三，從通脹的角度來看，全球通脹沒有明顯的減速跡象。2008年國際金融危機之后，低利率與寬貨幣的環境導致很多其他資產價格上升，使得潛在通脹還會上升。

第四，2020年是美國總統大選年，對全球經濟是重要影響因素。2020年英國脫歐進入最后階段，從當前形勢來看，脫歐最終方案充滿較大變數，避險需求仍然較大。

第五，從資產配置的角度來看，全球權益市場今年受到了低利率環境的影響，估值大幅提升，歐美市場主要股指的估值接近甚至超過一個標準差范圍，尤其是美股。減稅及美元回流效應明年將大幅減弱，相應地上市公司股票回購預期也將大幅降低，因此認為美國權益類市場存在調整壓力，市場風險呈上升態勢。

2020年白銀表現可能會超過黃金，投資者對白銀的一個重大擔憂是，與黃金相比，白銀表現并不是那么好。不過在新的一年里，許多分析師現在對白銀的看法比黃金更為樂觀。因為這種金屬可能是目前最被低估的資產之一，而且它一直被忽視

InvestingHaven的研究團隊認為，白銀市場的狀況已經改變，并建立起牛市，而且牛市的步伐將逐步加快！預期直到2026年，未來七年對白銀投資者來說都將會是牛市，銀價將創出歷史新高。道明證券大宗商品策略師Daniel Ghali說，白銀明年的表現可能優于黃金。過去幾年，白銀和黃金的投資有相當大的脫節。然而，在過去幾個月里，有跡象表明，這兩種金屬投資活動之間的相關性再次轉為正值。

白銀TD經過一個多月的橫盤上成功突破震蕩區間，出現一波暴漲行情。此前，白銀td日線五連陽，徘徊4300元上方，投資者預期漲勢仍未終結，看漲情緒越演越烈。    (白銀td日線圖)

聚焦金銀比，暗示白銀上行空間巨大

盡管市場對黃金的前景感到樂觀，但預計那些購買白銀的人將會獲得更大回報。工業需求方面的狀況將得到改善，更有助提振白銀的需求。金銀比率將繼續下降，對白銀有利，對黃金不利。所謂的金銀比，是指一盎司的黃金與一盎司的白銀價格之間的比率。根據統計數據顯示，最近這兩百多年，金銀比一直相對穩定在1：33左右，不過從1978年到2008年，這一比率擴大到1：60。    (金銀比)

整體而言，會呈現出以下規律，即經濟處于衰退周期，白銀的下跌比黃金來得迅速，反之，經濟處于上升周期，白銀的上升也會比黃金來得快。今年由于避險情緒的影響，金銀比達到了非常夸張的95一帶，目前金銀比持續回落到在85左右，這意味著購買一盎司黃金需要85盎司白銀。自1970年以來，金銀比的平均水平在57.61，比當前的比率高出47%左右。