周四(12月11日)歐盤時段，黃金t+d價格上漲，目前暫交投于951.82元/克，漲幅0.01%，今日黃金t+d價格開盤報950.00元/克，最高上探961.54元/克，最低觸及948.77元/克。

北京時間2025年12月11日凌晨，美聯(lián)儲2025年最后一次議息會議落下帷幕，如期降息25個基點的決議與鮑威爾"非鷹派"表態(tài)形成共振，為持續(xù)震蕩的黃金市場注入強(qiáng)心劑。截至當(dāng)日上午9時，國際現(xiàn)貨黃金報4232.65美元/盎司，較決議前上漲1.08%，日內(nèi)最高觸及4238.42美元，創(chuàng)下近一個月以來的新高;國內(nèi)市場同步走強(qiáng)，黃金t+d價格突破955元/克，漲幅達(dá)0.92%，滬金主連合約更是跳空高開，成交量較前一交易日激增35%。在政策利好、美元走弱與避險需求的三重驅(qū)動下，黃金終于打破此前4170-4220美元的震蕩區(qū)間，新一輪上行趨勢初現(xiàn)端倪。

決議核心影響："鴿派暫停"打破鷹派擔(dān)憂，黃金成本優(yōu)勢凸顯

此次美聯(lián)儲決議對黃金的影響，核心在于打破了市場對"鷹派降息"的擔(dān)憂，通過政策信號的明確化釋放了流動性利好。從決議內(nèi)容看，盡管出現(xiàn)9票贊成、3票反對的罕見分歧——芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比與堪薩斯城聯(lián)儲主席施密德主張維持利率不變，理事米蘭則呼吁一次性降息50個基點，但鮑威爾在新聞發(fā)布會上的表態(tài)徹底扭轉(zhuǎn)了市場情緒。他明確指出當(dāng)前利率水平"足以應(yīng)對多種經(jīng)濟(jì)情景"，下一步"極不可能"加息，且加息不在委員的基線情景中，這一表述直接打消了投資者對政策轉(zhuǎn)向的顧慮。

流動性環(huán)境的改善直接降低了黃金的持有成本。決議公布后，美元指數(shù)迅速下破99關(guān)鍵關(guān)口，最低跌至98.6455，較前一交易日下跌0.52%;美國10年期國債收益率同步下行約4個基點，回落至4.31%。作為以美元計價的無收益資產(chǎn)，黃金在美元貶值與債券收益率下降的雙重利好下，吸引力顯著提升。數(shù)據(jù)顯示，決議公布后的1小時內(nèi)，COMEX黃金期貨主力合約的成交量達(dá)12.3萬手，較此前均值增長近2倍，大量買盤涌入推動金價快速突破4220美元的震蕩上沿。

支撐邏輯強(qiáng)化：政策分化+避險升溫+央行購金，三重利好筑牢根基

黃金t+d價格上漲，目前暫交投951.82元/克，漲幅0.01%，最高上探961.54元/克，最低觸及948.77元/克。黃金t+d走勢上方阻力關(guān)注955-965，下方支撐看935-945。