周四(02月05日)亞盤時(shí)段，現(xiàn)貨白銀價(jià)格大幅下跌，目前交投報(bào)76.94美元/盎司，跌幅14.14%，今日銀價(jià)開盤報(bào)89.59美元/盎司，最高上探90.38美元/盎司，最低觸及73.46美元/盎司。

在波動(dòng)性加劇的情況下，黃金和白銀價(jià)格從創(chuàng)紀(jì)錄的高位暴跌后，隨著市場形勢趨于穩(wěn)定以及美元走勢疲軟，人們重新開始購買這兩種金屬。雖然短期內(nèi)市場波動(dòng)仍將持續(xù)，但我們認(rèn)為最近的走勢更多是一種基于市場狀況的重新調(diào)整，而非根本性的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。白銀常被稱作“強(qiáng)效版黃金”：其價(jià)格波動(dòng)幅度的百分比通常遠(yuǎn)大于黃金。白銀市場規(guī)模更小，同時(shí)兼具投資與工業(yè)雙重需求屬性，導(dǎo)致其價(jià)格漲跌均會被放大——這一特征在本輪拋售與后續(xù)反彈中體現(xiàn)得淋漓盡致。

盡管白銀短期波動(dòng)率仍將維持高位，其中長期基本面并未發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變。與電氣化轉(zhuǎn)型相關(guān)的工業(yè)需求、持續(xù)偏緊的實(shí)物供應(yīng)基本面，持續(xù)為銀價(jià)提供支撐。同時(shí)，白銀更高的波動(dòng)率，也意味著它對市場情緒與倉位變動(dòng)的敏感度將高于黃金。

不過，白銀若要開啟更具持續(xù)性的反彈，ETF資金流出態(tài)勢需先企穩(wěn)。白銀ETF持倉已連續(xù)八日下降，而ETF需求仍是銀價(jià)的核心驅(qū)動(dòng)因素。

白銀市場仍處于供應(yīng)缺口狀態(tài)

當(dāng)前白銀價(jià)格下跌，目前交投報(bào)76.94美元/盎司，跌幅14.14%，最高上探90.38美元/盎司，最低觸及73.46美元/盎司。今日現(xiàn)貨白銀下方關(guān)注88.20美元或86.10美元支撐;上方關(guān)注94.30美元或97.40美元阻力。