周四(02月05日)亞盤時段，現(xiàn)貨黃金價格下跌，最新金價報4884.05美元/盎司，跌幅2.53%，現(xiàn)貨黃金開盤報5011.05美元/盎司，最高上探5020.07美元/盎司，最低觸及4783.15美元/盎司。

周三(2月4日)，現(xiàn)貨黃金在盤中稍早走強后回吐全部漲幅，轉(zhuǎn)而下跌;白銀則在上周“閃崩”后延續(xù)逢低買入行情，連續(xù)第二個交易日大幅反彈。盡管短線波動仍高，華爾街機構(gòu)對貴金屬中長期走勢依舊偏多，高盛維持2026年底金價5400美元預(yù)測，摩根大通更看多至6300美元?！　∶朗斜P中，現(xiàn)貨黃金持續(xù)自高位回落并刷新日低至4853.42美元，較日低回落近240美元。

現(xiàn)貨白銀也自高位回落，但仍維持在平盤上方。

市場人士指出，在上周貴金屬暴跌引發(fā)華爾街震蕩后，部分資金選擇逢低布局，推動金銀價格修復(fù)性回升，但短線獲利了結(jié)與外部市場擾動仍令走勢反復(fù)。

市場普遍認為，上周白銀單日暴跌逾30%帶來的“過度波動”，使得反彈同樣伴隨更高的不確定性。

高盛和摩根大通重申看多立場

高盛分析師在最新報告中重申對2026年底金價5400美元/盎司的預(yù)測，并指出該預(yù)測主要基于央行維持近期購金節(jié)奏和在美聯(lián)儲降息環(huán)境下，私人投資者加大黃金ETF買入這兩大驅(qū)動。

高盛同時強調(diào)，其預(yù)測并未納入私人部門進一步“多元化配置”的潛在增量需求，而這可能構(gòu)成金價前景的額外上行風險。

在白銀方面，高盛態(tài)度相對謹慎。報告指出并不建議風險厭惡型客戶激進參與，原因在于倫敦市場“可立即交割的白銀供應(yīng)偏緊”，正在放大銀價波動。

摩根大通本周也再次強化對黃金的看漲立場，認為來自央行與投資者的需求有望在今年持續(xù)發(fā)力，推動金價在2026年底升至6300美元/盎司。該行指出，盡管近期波動劇烈，但從更長周期看，貴金屬上漲動能“仍有望保持完整”。

對白銀，摩根大通預(yù)計今年銀價的“底部區(qū)間”約在75–80美元/盎司，并認為白銀“不太可能完全回吐近期漲幅”。

美元回落利多，但盤中反彈與獲利了結(jié)帶來壓力

當日金銀上漲與美元走弱同向共振。由于美元走軟會提升以美元計價商品對海外買家的吸引力，貴金屬往往受益。不過，盤中也出現(xiàn)短線資金獲利了結(jié)壓力，同時美元指數(shù)階段性反彈對金價構(gòu)成外部壓制。

截至周三，黃金年內(nèi)累計漲幅約為14%，白銀年內(nèi)累計漲幅約為16%。但兩者仍明顯低于前一夜的強勢高點，顯示短線交易情緒仍偏謹慎。

彭博稱中國黃金ETF出現(xiàn)歷史最大單日流出

市場情緒方面也出現(xiàn)值得關(guān)注的信號。據(jù)彭博報道，中國主要黃金ETF周二錄得歷史最大單日資金凈流出，總額接近10億美元，反映在金價從歷史高位急挫后，部分投資者信心受到?jīng)_擊。

報道指出，中國內(nèi)地四只大型黃金ETF連續(xù)兩日出現(xiàn)資金外流，且就在上周剛創(chuàng)下資金凈流入紀錄之后迅速“轉(zhuǎn)向”。

技術(shù)面：黃金出現(xiàn)關(guān)鍵反轉(zhuǎn)信號，短線多空爭奪位于4900美元附近

Kitco分析師Jim Wyckoff指出，從技術(shù)形態(tài)來看，4月黃金期貨在上周的日線圖上形成了一個明顯的、偏空的“關(guān)鍵反轉(zhuǎn)”結(jié)構(gòu)：價格在沖高后出現(xiàn)快速回落并收于相對弱勢區(qū)間，這通常被視為階段性頂部可能正在形成的信號之一。盡管周三金價反彈修復(fù)，但在前期急跌的背景下，市場對“反彈是否具備延續(xù)性”的分歧仍較大，短線更容易呈現(xiàn)沖高回吐與震蕩反復(fù)的走勢。

就關(guān)鍵價位而言，黃金的第一道上方阻力仍位于整數(shù)關(guān)口5,000美元附近。一旦價格能夠有效站穩(wěn)并形成日線收盤突破，才有望進一步挑戰(zhàn)隔夜高點5,113.90美元區(qū)域;在此之上，5,250美元將成為多頭下一階段更“硬”的目標位和重要壓力帶。相對而言，若金價在反彈過程中受阻回落，4,900美元將成為短線多空的分水嶺之一;一旦失守，市場可能進一步回探4,800美元附近的支撐區(qū)域。若拋壓再度顯著增強，本周低點4,423.20美元附近將是空頭嘗試打開更大下行空間的關(guān)鍵技術(shù)支撐。

技術(shù)面：白銀或進入高波動整理期，上攻需突破90—100美元區(qū)間

白銀方面，Wyckoff指出，日線結(jié)構(gòu)顯示價格在大幅下挫后正嘗試修復(fù)，但盤面仍處于高度波動階段。當前圖形上出現(xiàn)了可能的整理形態(tài)跡象，意味著價格在經(jīng)歷“暴跌—急反彈”之后，短線可能進入上下拉鋸的區(qū)間震蕩期?？紤]到白銀本身兼具避險與工業(yè)屬性，加之近期流動性與倉位調(diào)整因素仍在，后續(xù)走勢更容易出現(xiàn)“快漲快跌”的特征，投資者對回撤風險仍需保持警惕。

從價位分布來看，90美元附近是白銀短線的第一道重要阻力位，若能站穩(wěn)并進一步上破92.50美元區(qū)域，將為多頭打開繼續(xù)上攻的空間;而要真正扭轉(zhuǎn)短期偏弱結(jié)構(gòu)，市場更關(guān)注價格能否向上突破并收于100美元上方，因為該區(qū)域往往具有更強的心理與技術(shù)意義。下方支撐方面，85美元先構(gòu)成短線防守位，進一步支撐則位于隔夜低點83美元附近;如果價格再度顯著走弱并有效跌破這些支撐，市場不排除重新測試更低區(qū)間的可能性，70美元附近則是空頭更長期的關(guān)鍵目標支撐帶之一。

當前現(xiàn)貨黃金價格下跌，目前暫報4884.05美元/盎司，跌幅2.53%，最高上探5020.07美元/盎司，最低觸及4783.15美元/盎司。今日現(xiàn)貨黃金下方關(guān)注4950美元或4890美元附近支撐;上方關(guān)注5120美元或5220美元附近阻力。