周四(03月12日)歐盤時段，現(xiàn)貨黃金價格上漲，最新金價報5156.35美元/盎司，漲幅0.44%，現(xiàn)貨黃金開盤報5133.95美元/盎司，最高上探5174.55美元/盎司，最低觸及5124.94美元/盎司。

幾年前，黃金價格突破每盎司1萬美元的預測還被市場視為遙不可及的幻想。然而如今，隨著全球債務規(guī)模持續(xù)膨脹并引發(fā)地緣政治格局的深刻結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，這一目標已逐漸從遙遠想象變?yōu)楝F(xiàn)實可能性。

Capitalight Research研究主管香特爾·席文(Chantelle Schieven)明確指出，全球經(jīng)濟不確定性正以前所未有的速度上升，這為黃金價格在未來5至7年內(nèi)達到1萬美元提供了堅實基礎(chǔ)。她表示，以黃金當前的上漲趨勢，如果這一動能得以延續(xù)，到2029年黃金價格觸及1萬美元將不再是難以想象的場景。

黃金強勢源于全球金融體系“板塊構(gòu)造式轉(zhuǎn)變”

香特爾·席文(Chantelle Schieven)強調(diào)，黃金的長期牛市動力已遠超傳統(tǒng)宏觀經(jīng)濟因素。 她指出，當前推動黃金價格走高的核心力量，是一場全球金融與政治體系的“板塊構(gòu)造式轉(zhuǎn)變”。這一轉(zhuǎn)變并非短期事件，而是多年累積的結(jié)果，尤其在俄烏沖突爆發(fā)后西方實施大規(guī)模制裁的背景下加速顯現(xiàn)。制裁措施迫使各國重新審視美元計價資產(chǎn)的安全性，導致央行、政府以及高凈值個人開始主動減少對可能被凍結(jié)的美元資產(chǎn)的持有，轉(zhuǎn)而青睞沒有對手方風險的黃金。

她補充說，近期黃金價格的劇烈波動，正是地緣政治不確定性與突發(fā)事件共同作用的結(jié)果。以2月份為例，全月僅有4個交易日黃金價格波動幅度小于50美元，而有12個交易日單日波動超過100美元。

盡管短期市場震蕩加劇，但香特爾·席文(Chantelle Schieven)表示，長期投資者仍能從整體向上趨勢中持續(xù)獲益。她指出，那些專注于較長投資周期的散戶投資者，通常比試圖捕捉每日波動的短期交易者處于更有利的位置。

長期動能向上，投機活動受抑，下行風險有限

香特爾·席文(Chantelle Schieven)表示，黃金的長期動能依然保持向上態(tài)勢。

她補充說，近期價格走勢已讓期貨市場的部分投機力量感到挫敗，因為交易員難以準確預測短期方向變化。盡管貴金屬價格目前處于盤整階段，但她認為黃金與白銀的下行風險極為有限。她明確表示，目前看不到金銀分別回落至每盎司5000美元或每盎司60美元以下的可能性。

她補充說：“要結(jié)束當前這一輪牛市周期，需要地緣政治情緒發(fā)生重大逆轉(zhuǎn)，而我目前并未看到這種跡象，同時我也看不到政府債務在短期內(nèi)出現(xiàn)實質(zhì)性縮減?！?/p>

她進一步解釋，全球債務水平持續(xù)攀升，已嚴重限制央行大幅收緊貨幣政策的空間。無論政府債務、個人債務還是抵押貸款成本，都已處于歷史高位，進一步加息將對整體經(jīng)濟造成難以承受的壓力。香特爾·席文(Chantelle Schieven)表示，央行仍被夾在中間，由于體系內(nèi)債務負擔過重，大幅加息已不再是現(xiàn)實選項。

地緣政治碎片化與全球不信任加劇支撐黃金

香特爾·席文(Chantelle Schieven)觀察到，全球經(jīng)濟正進入一個長期地緣政治緊張與碎片化并存的新階段。中東持續(xù)沖突、亞洲的緊張關(guān)系，以及去全球化趨勢，都在共同加劇全球環(huán)境的不穩(wěn)定性。她補充說，各國政府之間的不信任將持續(xù)相當長的時間，各國正越來越多地退回到區(qū)域性經(jīng)濟集團和戰(zhàn)略聯(lián)盟之中。

這一組合效應(地緣政治風險、債務膨脹與政治極化)共同構(gòu)成了黃金牛市的堅實背景。她形容道：“感覺到處都是風暴，而黃金正是從這種不確定性中持續(xù)受益?！?/p>

此外，她指出，隨著黃金價格對普通投資者而言越來越昂貴，白銀可能迎來更多散戶參與機會。那些因金價高昂被擋在門外的投資者，往往將白銀視為更易負擔的貴金屬入口。她補充說，普通消費者已經(jīng)買不起一盎司黃金，白銀因此成為他們尋求保值資產(chǎn)的首選切入點。

結(jié)構(gòu)性力量鎖定黃金長期向上軌跡

雖然準確預測黃金下一次重大突破的具體時間節(jié)點存在難度，但香特爾·席文(Chantelle Schieven)認為，驅(qū)動當前牛市的結(jié)構(gòu)性力量已足夠強大，足以確保黃金的長期軌跡堅定向上。

全球債務危機、地緣政治碎片化、金融體系信任危機以及央行政策空間受限，這些因素相互交織，正將黃金推向歷史新高。

在當前環(huán)境下，黃金已不再是單純的傳統(tǒng)避險工具，而是被視為對抗系統(tǒng)性風險的終極資產(chǎn)。

總體而言，黃金價格沖向1萬美元的路徑，正因全球債務與地緣政治的雙重劇變而變得日益清晰。無論霍爾木茲海峽危機、中東沖突升級，還是其他地緣事件進一步惡化，都可能加速這一進程。

香特爾·席文(Chantelle Schieven)的分析提醒市場參與者，黃金牛市的核心驅(qū)動已從短期宏觀因素轉(zhuǎn)向長期結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。投資者在關(guān)注短期波動的同時，更應把握這一歷史性機遇，通過合理配置黃金與白銀來應對全球不確定性加劇的挑戰(zhàn)。

未來5至7年，黃金或?qū)⒂瓉砬八从械膬r值重估，而這一轉(zhuǎn)變的深層根源，正是當今世界債務膨脹與信任危機交織而成的全新格局。

當前現(xiàn)貨黃金價格上漲，目前暫報5156.35美元/盎司，漲幅0.44%，最高上探5174.55美元/盎司，最低觸及5124.94美元/盎司。今日現(xiàn)貨黃金下方關(guān)注5125美元或5085美元附近支撐;上方關(guān)注5185美元或5200美元附近阻力。