周三(03月18日)歐盤(pán)時(shí)段，紙黃金價(jià)格下跌，目前暫交投于1112.00元/克，跌幅0.36%，今日紙黃金價(jià)格開(kāi)盤(pán)報(bào)1115.00元/克，最高上探1117.00元/克，最低觸及1108.00元/克。

隨著伊朗沖突進(jìn)入第三周，黃金價(jià)格繼續(xù)在5000美元/盎司附近獲得支撐。不過(guò)，市場(chǎng)參與者仍在試圖判斷，這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)究竟會(huì)持續(xù)多久、波及范圍會(huì)擴(kuò)大到何種程度。RJO Futures高級(jí)大宗商品經(jīng)紀(jì)商丹尼爾·帕維洛尼斯(Daniel Pavilonis)表示，如果投資者最終相信這場(chǎng)沖突將比美國(guó)政府預(yù)估的“六周”更嚴(yán)重、持續(xù)更久，那么無(wú)論是股市還是貴金屬市場(chǎng)，都可能面臨新一輪明顯下跌。　　帕維洛尼斯近日在接受Kitco News采訪時(shí)表示，他預(yù)計(jì)黃金和白銀短期內(nèi)仍將跟隨美股走勢(shì)，而美股又與美國(guó)國(guó)債收益率呈反向關(guān)系。就目前來(lái)看，他判斷美股在不久后仍有進(jìn)一步下探的風(fēng)險(xiǎn)。

他表示：“金屬市場(chǎng)的一切都與能源價(jià)格掛鉤，焦點(diǎn)則落在收益率曲線上，尤其是10年期美債收益率。只要收益率繼續(xù)上升，就會(huì)對(duì)黃金和白銀構(gòu)成壓力?！?/p>

沖突走向?qū)Q定市場(chǎng)下一階段方向

帕維洛尼斯認(rèn)為，未來(lái)幾天對(duì)市場(chǎng)而言將至關(guān)重要，因?yàn)閷脮r(shí)投資者或許能更清楚地看出這場(chǎng)沖突的形態(tài)、范圍以及升級(jí)方向。

他指出：“看起來(lái)美國(guó)正準(zhǔn)備向中東調(diào)動(dòng)海軍陸戰(zhàn)隊(duì)，甚至可能會(huì)有地面部隊(duì)介入。但另一方面，也有跡象顯示，一些印度油輪正在通過(guò)海峽，我們已經(jīng)看到至少有一艘順利通過(guò)。接下來(lái)可能還會(huì)有更多油輪，甚至包括中國(guó)船只。如果真是這樣，那基本就意味著此前經(jīng)由海峽運(yùn)輸?shù)拇蟛糠衷腿栽诨謴?fù)流動(dòng)，這將有助于緩和局勢(shì)，也能安撫市場(chǎng)情緒?！?/p>

在他看來(lái)，眼下市場(chǎng)的核心邏輯依舊圍繞能源運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)與利率路徑展開(kāi)。只要油價(jià)因中東能源流向歐洲和亞洲面臨風(fēng)險(xiǎn)而繼續(xù)上漲，利率就可能繼續(xù)走高，而這會(huì)拖累貴金屬表現(xiàn)。

他表示：“只要利率繼續(xù)上升——因?yàn)橛蛢r(jià)和能源價(jià)格在漲，因?yàn)槟茉摧斖鶜W洲和亞洲的通道正面臨風(fēng)險(xiǎn)——那么我認(rèn)為金屬價(jià)格就會(huì)跟著下跌。如果利率回落，你就可能看到黃金和白銀上漲，股市也會(huì)上漲。但只要油價(jià)再次走高，你又會(huì)看到所有資產(chǎn)重新承壓下跌?！?/p>

伊朗意在沖擊地區(qū)資產(chǎn)與美元體系?

帕維洛尼斯還提出，伊朗襲擊周邊國(guó)家，可能不僅僅是為了破壞對(duì)方的石油出口能力，也可能帶有更深層次的金融意圖——迫使這些產(chǎn)油國(guó)出售美債及其他美元資產(chǎn)，以籌措本國(guó)安全支出。#伊朗危機(jī)追蹤#

他說(shuō)：“我認(rèn)為這是伊朗的策略之一。為什么要打迪拜?因?yàn)榫幼≡谀抢锏?5%以上的人都不是迪拜本地人。如果所有人都撤離，迪拜經(jīng)濟(jì)就會(huì)陷入崩潰，那他們就不得不拋售美國(guó)股票和美國(guó)國(guó)債，來(lái)?yè)Q取安全保障。那些石油國(guó)家的主要收入來(lái)源就是石油，它們通常會(huì)把資金配置到美國(guó)國(guó)債、美股以及黃金上。一旦它們需要流動(dòng)性，最先能賣(mài)掉變現(xiàn)的，就是債券和股票，然后才是迅速加固自身安全?！?/p>

在他看來(lái)，這場(chǎng)沖突也正在暴露美國(guó)與海灣國(guó)家關(guān)系中的一些深層裂痕，尤其是安全承諾與成本效益之間的矛盾。

他表示：“一切都關(guān)乎安全。美國(guó)高舉民主旗幟，可為什么卻支持那些王國(guó)體制?我們?cè)谀沁呎瓶刂寰?，但如果我們無(wú)法提供安全保障，而那些國(guó)家卻不斷遭到價(jià)值2萬(wàn)美元的無(wú)人機(jī)轟炸，那它們?yōu)槭裁催€要持有美國(guó)資產(chǎn)?我們的武器當(dāng)然是最先進(jìn)的，但問(wèn)題在于，這種配置可能過(guò)于昂貴，甚至有些殺雞用牛刀。伊朗用2萬(wàn)美元的無(wú)人機(jī)打擊目標(biāo)，而我們卻試圖用100萬(wàn)美元的導(dǎo)彈去攔截它們?！?/p>

黃金與股市或同步走弱，油價(jià)或再創(chuàng)新高

基于當(dāng)前局勢(shì)，帕維洛尼斯預(yù)計(jì)，美股與貴金屬仍將延續(xù)同步走弱的格局，尤其是白銀的脆弱性可能更加明顯。

他表示：“股票和黃金現(xiàn)在走的是同一條路，尤其是白銀。股市看起來(lái)已經(jīng)非常疲弱，似乎正在醞釀新一輪下跌，類(lèi)似去年4月那一波。如果這個(gè)判斷成立，那我也必須假設(shè)油價(jià)將再創(chuàng)新高，或者至少重新回到此前高點(diǎn)附近?！?/p>

他警告稱，市場(chǎng)情況在好轉(zhuǎn)之前，可能會(huì)先進(jìn)一步惡化。

他說(shuō)：“局勢(shì)在好轉(zhuǎn)之前，可能會(huì)先變得很難看。黃金有沒(méi)有可能重新跌回4200美元/盎司附近?我認(rèn)為這是有可能的?！?/p>

周二，現(xiàn)貨黃金繼續(xù)圍繞5000美元/盎司這一關(guān)鍵支撐位窄幅波動(dòng)，價(jià)格運(yùn)行區(qū)間進(jìn)一步收窄。美市尾盤(pán)，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)5005.18美元/盎司，日內(nèi)微跌1.01美元或0.03%。

紙黃金價(jià)格下跌，目前暫交投1112.00元/克，跌幅0.36%，最高上探1117.00元/克，最低觸及1108.00元/克。紙黃金走勢(shì)上方阻力關(guān)注1115-1125，下方支撐看1090-1100。