周五(03月20日)亞盤時段，現(xiàn)貨黃金價格震蕩上漲，最新金價報4724.55美元/盎司，漲幅1.76%，現(xiàn)貨黃金開盤報4642.11美元/盎司，最高上探4734.98美元/盎司，最低觸及4638.57美元/盎司。

黃金(XAU/USD)延續(xù)跌勢，跌至一個多月來最低水平。盡管美國與以色列對伊朗持續(xù)開戰(zhàn)，地緣政治風(fēng)險明顯升溫，但短期宏觀經(jīng)濟(jì)邏輯的變化正在壓過黃金傳統(tǒng)避險屬性的支撐。雖然美元和美債收益率回落在一定程度上限制了金價跌幅，但黃金整體仍處于明顯弱勢，并已連續(xù)第七個交易日下行?！　≈袞|局勢升級以來，黃金始終承受持續(xù)性下行壓力。其背后的核心原因在于，油價上漲重新點燃了市場對通脹的擔(dān)憂，進(jìn)一步強(qiáng)化了全球“高利率維持更久”的敘事，而這顯著削弱了無息資產(chǎn)黃金的吸引力。周三美聯(lián)儲釋放出的偏鷹派政策信號，則進(jìn)一步推動金價展開新一輪下跌。

美聯(lián)儲按兵不動，同時警告通脹風(fēng)險

美聯(lián)儲周三如市場普遍預(yù)期，將基準(zhǔn)利率維持在3.50%-3.75%不變，并表示未來政策路徑仍將取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，同時強(qiáng)調(diào)其雙重使命——就業(yè)與通脹——兩端都面臨風(fēng)險。

不過，最新點陣圖仍暗示2026年僅有一次降息，與此同時，通脹預(yù)期被明顯上調(diào)。美聯(lián)儲目前預(yù)計，到2026年12月，美國個人消費(fèi)支出物價指數(shù)(PCE)通脹率將達(dá)到2.7%，高于此前預(yù)測的2.4%。

聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)在聲明中指出，美國就業(yè)增長保持溫和，近幾個月失業(yè)率變化不大，而通脹仍然略高。同時，委員會也提到，中東局勢演變對經(jīng)濟(jì)造成的影響仍存在較大不確定性。

美聯(lián)儲主席鮑威爾在新聞發(fā)布會上釋放出較強(qiáng)鷹派信號。他表示，當(dāng)前較高的通脹很大程度上來自商品價格上漲，而這又受到關(guān)稅推升影響。鮑威爾同時警告稱，能源成本上升可能在短期內(nèi)進(jìn)一步推高通脹，而在中東戰(zhàn)爭背景下，通脹預(yù)期也已出現(xiàn)抬升。

盡管點陣圖的中位數(shù)路徑?jīng)]有發(fā)生變化，但鮑威爾明確指出，委員會內(nèi)部已出現(xiàn)向“更少降息”方向移動的傾向，美聯(lián)儲在再次降息前，需要看到通脹回落方面出現(xiàn)更明確進(jìn)展。

在這一背景下，交易員已明顯下調(diào)對美聯(lián)儲降息的押注，市場甚至已不再完全定價年內(nèi)一次25個基點的降息。

與此同時，油價上漲也對美元形成支撐。由于原油以美元計價，能源價格走高通常會強(qiáng)化市場對美元現(xiàn)金的需求，從而進(jìn)一步壓制黃金表現(xiàn)。

中東沖突升級，能源基礎(chǔ)設(shè)施接連遭襲

中東地緣局勢進(jìn)一步惡化。此前，以色列襲擊了伊朗南帕爾斯氣田，隨后伊朗對卡塔爾一處設(shè)施發(fā)動導(dǎo)彈打擊，該地是全球最大液化天然氣設(shè)施之一。與此同時，沙特、阿聯(lián)酋和科威特也報告稱，其能源基礎(chǔ)設(shè)施遭到伊朗方面襲擊。#伊朗危機(jī)追蹤#

美國總統(tǒng)特朗普表示，以色列的行動是出于“憤怒”，并稱以方不會再次打擊南帕爾斯氣田。但他同時警告，如果伊朗繼續(xù)襲擊卡塔爾液化天然氣設(shè)施，美國可能“炸毀整個南帕爾斯氣田”。

英國、法國、德國、意大利、荷蘭和日本六國周四發(fā)表聯(lián)合聲明稱，已準(zhǔn)備采取措施穩(wěn)定能源市場，包括與主要產(chǎn)油國合作增加供應(yīng)。聲明還表示，相關(guān)國家已準(zhǔn)備協(xié)助確?；魻柲酒澓{的安全通行?！募夹g(shù)面來看，財經(jīng)網(wǎng)站FXStreet分析師Vishal Chaturvedi指出，黃金短線趨勢已明顯轉(zhuǎn)空。此前價格果斷跌破5000美元整數(shù)關(guān)口，以及50日簡單移動均線(SMA)所在的4976美元區(qū)域，同時日線圖上跌破看跌旗形整理結(jié)構(gòu)，令下行動能進(jìn)一步加速，并推動XAU/USD逼近100日均線附近的4600美元支撐。

動能指標(biāo)同樣強(qiáng)化了偏空前景。相對強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)目前正逼近33附近的超賣區(qū)域，顯示市場拋壓依舊沉重。MACD指標(biāo)仍位于零軸下方，且柱狀圖持續(xù)擴(kuò)大，表明下行動能仍在增強(qiáng);而平均趨向指數(shù)(ADX)接近17，說明當(dāng)前趨勢仍處于發(fā)展過程中，空頭結(jié)構(gòu)尚未完全走完。

如果金價持續(xù)跌破100日均線，賣壓可能進(jìn)一步加劇，下一步下行目標(biāo)或?qū)⒅赶?月低點4400美元附近，其后則是4000美元這一重要心理關(guān)口。

上行方面，原本的50日均線4976美元如今已轉(zhuǎn)為首道阻力，隨后是5000美元至5100美元區(qū)域。只有重新站上5200美元上方，當(dāng)前偏空結(jié)構(gòu)才有望被實質(zhì)性扭轉(zhuǎn)。

當(dāng)前現(xiàn)貨黃金價格上漲，目前暫報4724.55美元/盎司，漲幅1.76%，最高上探4734.98美元/盎司，最低觸及4638.57美元/盎司。今日現(xiàn)貨黃金下方關(guān)注4600美元或4520美元附近支撐;上方關(guān)注4720美元、4820美元附近阻力。