周一(03月23日)歐盤時段，黃金期貨價格大幅下跌，目前暫交投于939.88元/克，跌幅9.77%，今日黃金期貨價格開盤報(bào)1040.00元/克，最高上探1046.00元/克，最低觸及925.00元/克。

現(xiàn)貨黃金周一盤中一度觸及每盎司4270.30美元——這一價格已經(jīng)低于區(qū)間收盤價格，完全抹去了今年的全部漲幅。與此同時，中東地區(qū)的伊朗沖突已持續(xù)四周，而美國和伊朗之間再次相互發(fā)出發(fā)動新攻擊的威脅。自沖突爆發(fā)以來，不斷上漲的油價顯著增加了通脹風(fēng)險(xiǎn)，并大幅降低了美聯(lián)儲及其他央行短期內(nèi)降息的可能性。這對黃金而言構(gòu)成直接利空，該品種已連續(xù)八個交易日下跌，并且剛剛創(chuàng)下了自1983年以來的最大單周跌幅。

盡管地緣沖突通常會提振避險(xiǎn)需求，但本次危機(jī)通過能源價格通道傳導(dǎo)至通脹預(yù)期，改變了市場博弈焦點(diǎn)。原油期貨持續(xù)走高直接推升全球生產(chǎn)成本，各國央行被迫維持更高利率更長時間，黃金作為不產(chǎn)生收益的資產(chǎn)，其持有機(jī)會成本急劇上升，導(dǎo)致投資者加速減倉。技術(shù)面上，價格已跌破多條重要均線支撐，成交量放大顯示拋壓集中釋放。

Capital.com分析師凱爾·羅達(dá)最新表示，由于技術(shù)原因，“黃金短期內(nèi)有望出現(xiàn)反彈”，這在很大程度上取決于“特朗普是否能兌現(xiàn)其對打擊伊朗發(fā)電廠的威脅”。若特朗普最后通牒在48小時內(nèi)未轉(zhuǎn)化為實(shí)際行動，避險(xiǎn)情緒或快速回暖;反之，沖突升級將進(jìn)一步壓制金價。

黃金近期表現(xiàn)與驅(qū)動因素對比

此次調(diào)整再次印證了黃金在“滯脹”環(huán)境下的階段性脆弱性?；魻柲酒澓{緊張局勢若持續(xù)，能源成本將繼續(xù)推高通脹，央行緊縮路徑延長，金價短期或維持弱勢震蕩;但一旦沖突出現(xiàn)緩和信號，日線加速下跌后的技術(shù)修復(fù)將快速啟動。

編輯總結(jié)

客觀來看，伊朗沖突引發(fā)的能源通脹已超越傳統(tǒng)避險(xiǎn)邏輯，成為壓制黃金的核心力量。盡管價格重挫至4275美元并創(chuàng)1983年以來最大周跌幅，但技術(shù)面已嚴(yán)重超賣，4100附近支撐位提供明確反彈窗口。全球投資者需平衡地緣風(fēng)險(xiǎn)與貨幣政策預(yù)期，結(jié)合技術(shù)指標(biāo)靈活調(diào)整倉位。

黃金期貨價格下跌，目前暫交投939.88元/克，跌幅9.77%，最高上探1046.00元/克，最低觸及925.00元/克。黃金期貨走勢上方阻力關(guān)注1030-1050，下方支撐看940-960。